“Chúng tôi ưu tiên trái phiếu chính phủ và tín dụng khu vực đồng euro hơn so với Mỹ,” các chiến lược gia bao gồm Jean Boivin và Wei Li đã viết trong một ghi chú hàng tuần. “Lợi suất rất hấp dẫn, và phần bù kỳ hạn đã tăng gần hơn với kỳ vọng của chúng tôi so với Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ.”

Các chiến lược gia cho rằng lạm phát dai dẳng sẽ khiến Fed không thể cắt giảm lãi suất quá nhiều. Họ cũng cho biết thâm hụt tài chính cao có thể khiến nhà đầu tư tìm kiếm thêm bồi thường để nắm giữ Trái Phiếu Kho Bạc dài hạn.

Trái Phiếu Kho Bạc đã bị bán tháo trong tuần qua sau khi ghi nhận hiệu suất hàng tháng tốt nhất kể từ tháng 2 năm ngoái, khi các nhà giao dịch định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất. Một số dự đoán đó đã bị rút lại sau khi Mỹ báo cáo dữ liệu việc làm mạnh mẽ cho tháng 6.

Trong khu vực đồng euro, BlackRock ưu tiên các trái phiếu ngoại biên như từ Ý và Tây Ban Nha.