"Trump 2.0 sẽ là một chế độ chính sách gây lạm phát cao hơn, với việc hạn chế nhập cư, tăng thuế quan và gia hạn Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm năm 2025," Macquarie nhận định trong một báo cáo hôm thứ Hai, dự báo lợi suất TPCP Mỹ và USD sẽ tăng cao hơn.

Trong các bình luận trước khi Biden rút lui, Macquarie cho rằng các chính sách của Trump có khả năng gây lạm phát cao hơn so với Biden. Và với việc Harris dự kiến sẽ giành được đề cử của đảng Dân chủ cho vị trí Tổng thống, chính sách của bà có thể sẽ không khác biệt nhiều so với Biden.

Goldman Sachs cũng đồng tình, nói trong một báo cáo cuối ngày Chủ nhật rằng họ "không kỳ vọng chương trình nghị sự về chính sách tài khóa và thương mại của đảng Dân chủ sẽ thay đổi đáng kể trong trường hợp Harris là ứng cử viên".

Quan điểm cứng rắn hơn của Trump về vấn đề nhập cư, thuế quan thương mại quyết liệt hơn và khả năng cắt giảm thuế đều có thể gây ra lạm phát, đặc biệt là trên thị trường lao động. Chế độ của Trump có thể hạn chế nhập cư và tìm cách trục xuất người nhập cư bất hợp pháp, có khả năng cắt giảm 1 triệu lao động khỏi lực lượng lao động. Hậu quả có thể xảy ra từ việc loại bỏ nguồn cung lao động giá rẻ có thể gây áp lực nặng nề lên vấn đề tiền lương.

Trong khi đó, thâm hụt ngân sách liên bang cũng có khả năng tăng lên dưới thời Trump vì cựu tổng thống có thể gia hạn Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm năm 2017 sau thời hạn kết thúc vào năm 2025.

Ngoài các chính sách dự kiến của Trump, Macquarie thừa nhận "các yếu tố cấu trúc khác gây lạm phát - bao gồm phi toàn cầu hóa, phi các-bon hóa, biến đổi khí hậu, chuyển đổi nhân khẩu học và xung đột toàn cầu - cũng có thể đóng vai trò trong việc duy trì lạm phát toàn cầu ở mức cao sau năm 2024."

Macquarie cho rằng sự thay đổi Biden - Harris đã mang lại "sự chắc chắn hơn về mặt chính trị", vì thay đổi này "không có khả năng dẫn đến kết quả tốt hơn cho đảng Dân chủ so với Donald Trump vào tháng 11."

Kể từ khi thông báo được đưa ra, Harris đã nhận được sự ủng hộ để trở thành ứng cử viên tổng thống của đảng Dân chủ từ nhiều lãnh đạo Đảng Dân chủ, bao gồm cả cựu Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi.