Năm nay, các nhà sản xuất như Chifeng Jilong Gold Mining Co. đã bán cổ phiếu tại trung tâm tài chính này để huy động hơn 700 triệu USD. Dự kiến, việc niêm yết một đơn vị của Zijin Mining Group, công ty khai thác vàng lớn nhất Trung Quốc, có thể huy động hơn 1 tỷ USD trong những tháng tới, trong khi một đơn vị của Shandong Gold Mining có thể mang về hơn 500 triệu USD.

Tất cả điều này có thể nâng doanh số bán cổ phiếu của các công ty khai thác vàng trong năm 2025 lên mức cao nhất trong một thập kỷ.

Giá vàng đã tăng mạnh trong năm nay, tăng hơn một phần tư và lập kỷ lục trên 3,500 USD/ounce vào tháng Tư. Đợt tăng giá này – được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giữa cuộc chiến thương mại toàn cầu – đã mang lại sự bùng nổ cho các nhà sản xuất, đẩy giá kim loại vượt xa chi phí sản xuất và khích lệ các lãnh đạo doanh nghiệp quan tâm đến các thương vụ mua lại.

Trung Quốc nằm ở trung tâm của thị trường vàng vật chất toàn cầu, khi đây vừa là nước sản xuất lớn nhất vừa là nước tiêu thụ lớn nhất kim loại quý này. Ngoài ra, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc – ngân hàng trung ương của quốc gia này – đã đi đầu trong việc mua vào của khu vực chính thức, tăng lượng dự trữ trong bảy tháng tính đến tháng Năm.

Sự gia tăng của các nhà sản xuất vàng khai thác thị trường vốn Hồng Kông cũng là một phần của quá trình phục hồi đang hình thành đối với sàn giao dịch địa phương, nơi chỉ số Hang Seng chuẩn đã tăng vọt một phần năm. Tổng số tiền thu được từ các vụ niêm yết và bán cổ phiếu bổ sung trong nửa đầu năm đạt hơn 33 tỷ USD.

“Với giá vàng cao như vậy và biên lợi nhuận tốt đến thế, việc huy động vốn của các công ty khai thác trở nên dễ dàng hơn nhiều,” ông Samson Li, một nhà nghiên cứu tại Commodity Discovery Fund, quỹ đầu tư vào các công ty thăm dò, cho biết. “Việc có tiền mặt tại Hồng Kông, thay vì ở Trung Quốc đại lục, cho phép họ thanh toán các thương vụ một cách nhanh chóng,” ông Li nói thêm.

Các công ty khai thác vàng Trung Quốc đang phải đối mặt với chất lượng quặng giảm tại quê nhà, một tình thế đã thúc đẩy họ quan tâm đến việc bổ sung các tài sản ở nước ngoài để mở rộng trữ lượng, gia tăng sản lượng và khai thác sự quan tâm của nhà đầu tư đối với đợt tăng giá gây chú ý của kim loại này. Đồng thời, chính phủ trung ương cũng khuyến khích đầu tư ra nước ngoài để tăng cường khả năng tiếp cận của quốc gia với các tài nguyên khoáng sản quan trọng.

“Các công ty khai thác Trung Quốc vẫn cần huy động vốn để mua tài sản và duy trì mức nợ, vì họ chỉ có thể mua tài sản bằng tiền mặt,” ông Li của Commodity Discovery cho biết, đồng thời nói thêm rằng thường rất khó để những người mua này đảm bảo các thương vụ mua lại hấp dẫn bằng cổ phiếu.

Trong khi đó, có một nhóm các nhà sản xuất không phải Trung Quốc sẵn sàng bán, thường là để tận dụng mức định giá hiện tại và tập trung lại danh mục đầu tư, tạo ra cơ hội cho các nhà mua từ đại lục.

“Rất nhiều công ty khai thác phương Tây đang bán,” ông Mario Wong, giám đốc tài chính của Chifeng Jilong Gold Mining, công ty đã huy động hơn 400 triệu USD trong một đợt chào bán tại Hồng Kông đầu năm nay để tài trợ cho các thương vụ mua lại ở nước ngoài, cho biết. Cổ phiếu của công ty đã tăng gần gấp đôi kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng Ba, vượt xa mức tăng của giá vàng.

“Họ muốn bán ở mức giá cao hơn và thanh lý một phần danh mục đầu tư, hoặc muốn đa dạng hóa cơ cấu mặt hàng của mình,” ông Wong nói trong một cuộc phỏng vấn qua tin nhắn. “Sẽ có thêm nhiều thương vụ của Trung Quốc nữa.”

Khi xem xét các thương vụ mua lại, các công ty Trung Quốc có khả năng đang nhắm đến các dự án ở châu Phi, Mỹ Latinh, cũng như Trung Á và Đông Nam Á. Trong khi các nhà sản xuất phương Tây có thể e ngại một số khu vực pháp lý khó khăn hơn, các công ty khai thác từ đại lục có thể cung cấp chuyên môn về xây dựng cơ sở hạ tầng, điều này có thể giảm chi phí và cải thiện lợi nhuận tiềm năng.

Điểm khó duy nhất, đặc biệt đối với các nhà sản xuất thuộc sở hữu nhà nước, có thể là mức phí bảo hiểm cao đối với các tài sản chất lượng tốt hơn.

“Những nơi như Kazakhstan và Đông Nam Á chắc chắn sẽ là mục tiêu tốt,” ông Howard Lau, nhà phân tích vật liệu Trung Quốc tại HSBC Holdings Plc, cho biết, đồng thời nói thêm rằng châu Phi cũng rất được ưa chuộng. “Một khi một công ty khai thác Trung Quốc mua được một dự án, họ tìm cách cắt giảm chi phí đáng kể.”

Zijin Mining, nhà sản xuất hàng đầu của Trung Quốc, đã thông báo trong tuần này rằng họ sẽ mua một mỏ vàng ở Kazakhstan với giá 1.2 tỷ USD, nhấn mạnh nỗ lực mở rộng sản xuất. Gã khổng lồ kim loại này đã nộp đơn niêm yết tài sản quốc tế của mình trên Bloomberg Terminal tại Hồng Kông, tạo tiền đề cho sự quan tâm thêm nữa trong ngành.

Dù giá vàng đã tăng mạnh trong năm nay, một số nhà quan sát thị trường có ảnh hưởng dự đoán rằng vẫn còn tiềm năng tăng giá trong phần còn lại của năm 2025 và sang năm 2026. Trong số đó, ngân hàng Phố Wall Goldman Sachs Group Inc. đã tái khẳng định dự báo giá vàng đạt 4,000 USD/ounce vào năm sau.