Tổng cộng, việc phát hành trái phiếu vốn, bao gồm nợ phụ thuộc có lợi suất cao, đã tăng 23% lên mức kỷ lục 638.7 tỷ nhân dân tệ (88,95 tỷ USD) trong quý thứ hai. Lợi suất trung bình của trái phiếu loại 2 giảm xuống còn 2.35%, đều là mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu bắt đầu được ghi nhận vào năm 2009.

“Yếu tố chính thúc đẩy là lợi suất thấp,” Timothy Tan, một nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, cho biết. “Các ngân hàng đang tận dụng nguồn vốn giá rẻ trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ giảm. Họ không kỳ vọng lợi suất thấp như vậy sẽ duy trì khi nền kinh tế phục hồi.”

Chi phí vay thấp mang lại sự nhẹ nhõm cho ngành ngân hàng Trung Quốc, vốn đã phải vật lộn trong nhiều năm với nợ xấu gia tăng và biên lợi nhuận thu hẹp. Các cơ quan chức năng Trung Quốc đã thúc đẩy việc sáp nhập hàng trăm ngân hàng nhỏ, chủ yếu là ngân hàng nông thôn, trong khi các ngân hàng lớn đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận do biên lợi nhuận thấp kỷ lục.

Tỷ lệ an toàn vốn tổng thể của các ngân hàng thương mại Trung Quốc đạt 15.28% vào cuối tháng 3, theo dữ liệu chính thức, giảm từ mức 15.74% vào cuối năm 2024 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức tối thiểu yêu cầu.

Việc phát hành trái phiếu dự kiến sẽ giảm dần trong phần còn lại của năm. Sự gia tăng trong quý thứ hai có khả năng phản ánh nhu cầu được chuẩn bị trước của các ngân hàng cho quý thứ ba, Tan cho biết. “Tùy thuộc vào tốc độ tăng trưởng tín dụng, việc phát hành mới trong nửa cuối năm khó có thể đạt được quy mô lớn như các đợt phát hành khổng lồ trong quý thứ hai,” ông nói.