Thị trường ngoại hối

Trên thị trường tiền tệ, biến động nhìn chung khá trầm lắng. Đồng USD vẫn giữ vị trí đồng tiền mạnh nhất trong tuần, song đang phát tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn. Biên bản họp FOMC mới nhất cho thấy nội bộ Ủy ban đang chia rẽ sâu sắc: một số thành viên lo ngại rủi ro lạm phát tăng cao, trong khi số khác lại quan tâm nhiều hơn tới đà suy yếu của thị trường lao động và hoạt động kinh tế — một phản ánh điển hình của lo ngại về tình trạng "lạm phát đình trệ". Sự phân hóa này là dễ hiểu, khi các tác động từ thuế quan vẫn chưa rõ ràng và có thể vừa đẩy giá lên cao, vừa làm giảm nhu cầu tiêu dùng.

Ngoài USD, đồng CHF và AUD đang tăng giá, có khả năng vượt lên trong bảng xếp hạng sức mạnh tiền tệ tương đối. Ngược lại, đồng JPY chịu nhiều áp lực từ thuế quan và đang là đồng tiền yếu nhất tuần. NZD và CAD cũng kém tích cực, trong khi EUR và GBP đứng giữa bảng xếp hạng, dao động nhẹ.

Căng thẳng thương mại leo thang

Căng thẳng thương mại tiếp tục gia tăng. Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo rằng mức thuế đối ứng đánh lên hàng hóa từ Brazil sẽ tăng từ 10% lên 50% kể từ ngày 1/8, với lý do an ninh quốc gia, đồng thời chỉ trích cách chính phủ Brazil xử lý vụ truy tố cựu Tổng thống Bolsonaro. Tổng thống Brazil Luiz Inácio Lula da Silva tuyên bố sẽ đáp trả tương xứng, viện dẫn luật “đối ứng kinh tế” mới cho phép áp đặt các biện pháp trả đũa. Phát biểu của ông Lula nhấn mạnh đến chủ quyền quốc gia và khẳng định Brazil sẽ không khuất phục trước sức ép từ bên ngoài.

Cùng ngày, ông Trump xác nhận sẽ áp mức thuế 50% đối với toàn bộ nhập khẩu đồng vào Mỹ từ ngày 1/8 theo Mục 232 về an ninh quốc gia. Động thái này đã đẩy giá đồng tăng vọt, dù các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn cho thấy đà tăng có thể đang chững lại. Trong khi đó, các cuộc đàm phán Mỹ–EU vẫn đang diễn ra, với nhiều thông tin cho thấy hai bên có thể thỏa thuận thông qua cơ chế hạn ngạch, giảm thuế hoặc tín dụng carbon nhằm bảo vệ ngành công nghiệp ô tô châu Âu.

Bitcoin lập đỉnh mới

Về kỹ thuật, Bitcoin đã lập đỉnh lịch sử mới trong phiên hôm nay nhưng gặp khó khăn trong việc kéo dài đà tăng. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn duy trì xu hướng tăng miễn là vùng hỗ trợ tại 107,368 chưa bị phá vỡ. Nếu giá duy trì trên mức 61.8% của đợt sóng từ 49,008 đến 109,571 tính từ đáy 74,373 (ở mức 111,800), xu hướng tăng sẽ mở rộng lên mức mục tiêu 100% tại 134,946. Ngược lại, nếu thủng 107,368, kịch bản tăng sẽ bị trì hoãn và giá sẽ đi vào giai đoạn tích lũy kéo dài.

Diễn biến thị trường châu Á và Mỹ

Tính đến thời điểm viết bài:

• Nikkei giảm 0.66%
• HSI (Hồng Kông) tăng 0.36%
• Shanghai SSE tăng 0.66%
• Strait Times (Singapore) tăng 0.44%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật giảm 0.015 điểm xuống 1,492%

Qua đêm tại Mỹ:

• Dow Jones tăng 0.49%
• S&P 500 tăng 0.61%
• NASDAQ tăng 0.94%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.073 điểm xuống 4.342%

Biên bản Fed cho thấy sự chia rẽ rõ rệt về định hướng lãi suất

Biên bản cuộc họp FOMC ngày 17–18/6 phản ánh sự bất đồng đáng kể giữa các nhà hoạch định chính sách về việc liệu có cần thiết cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không. "Phần lớn thành viên" vẫn kỳ vọng ít nhất một lần cắt giảm, viện dẫn tác động tạm thời của thuế quan, kỳ vọng lạm phát ổn định và dấu hiệu thị trường lao động đang hạ nhiệt. "Một vài người" thậm chí sẵn sàng cân nhắc cắt giảm ngay tại cuộc họp tháng 7 nếu các số liệu kinh tế tiếp tục phù hợp với dự báo.

Tuy nhiên, “một số” thành viên phản đối việc nới lỏng, nhấn mạnh lạm phát vẫn cao dai dẳng và rủi ro tăng giá vẫn còn hiện hữu. Họ lập luận rằng cả doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn đang kỳ vọng giá cả tiếp tục leo thang, và trong bối cảnh hoạt động kinh tế còn vững, việc cắt giảm có thể là quá sớm. Một số người cho rằng lãi suất hiện tại “không còn cách xa mức trung tính”, làm suy yếu lập luận cho việc điều chỉnh sớm.

Nhìn chung, các thành viên nhất trí rằng rủi ro từ lạm phát cao và thị trường lao động suy yếu đều đã giảm phần nào, nhưng vẫn ở mức đáng lưu ý. “Một số” tiếp tục xem lạm phát là mối lo chính, trong khi “một vài” khác lại đặt trọng tâm vào sự suy yếu của thị trường lao động. Thông điệp tổng thể từ biên bản là sự thận trọng, với nhiều thành viên kêu gọi một cách tiếp cận “cân nhắc và từng bước” khi điều chỉnh chính sách tiền tệ.

PPI Nhật Bản chậm lại, đồng JPY mạnh lên giúp giảm chi phí nhập khẩu

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản trong tháng 6 tăng 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ mức 3.3% của tháng 5, đúng như kỳ vọng. Mức tăng chậm lại phản ánh áp lực giá ở đầu chuỗi cung ứng đã hạ nhiệt, một phần nhờ đồng JPY phục hồi.

Chỉ số giá nhập khẩu tính theo đồng JPY giảm mạnh 12.3% so với cùng kỳ, sâu hơn mức giảm 10.3% trong tháng 5. Điều này cho thấy đà tăng của đồng JPY đang giúp hạ chi phí nguyên vật liệu. Giá thực phẩm và đồ uống vẫn tăng 4.5% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do giá gạo cao liên tục, dù mức tăng này đã giảm nhẹ so với 4.7% của tháng trước.

Triển vọng intraday – USD/CHF

Các mức pivot: (S1) 0.7941; (P) 0.7954; (R1) 0.7968

Cặp USD/CHF đã giảm nhẹ sau khi bị kháng cự bởi đường EMA 55 khung 4H, nhưng vẫn nằm trên vùng hỗ trợ 0.7871. Xu hướng trong ngày vẫn trung lập. Pha tích lũy hiện tại có thể kéo dài và một đợt tăng nhẹ nữa không bị loại trừ. Tuy nhiên, vùng 0.8054 (hỗ trợ cũ nay trở thành kháng cự) có thể giới hạn đà tăng, trước khi thị trường giảm tiếp. Nếu phá vỡ 0.7871, xu hướng giảm dài hạn sẽ tiếp diễn, với mục tiêu là mức 61,8% Fibonacci của nhịp 0.9200 đến 0.8038 tính từ đỉnh 0.8475 tại 0.7757. Nếu mức này bị phá vỡ một cách rõ ràng, giá có thể giảm tiếp về mức mục tiêu 100% tại 0.7313.

Triển vọng dài hạn:

Xu hướng giảm dài hạn từ đỉnh 1.0342 (năm 2017) vẫn còn hiệu lực. Mục tiêu tiếp theo là mức 100% Fibonacci từ 1.0146 (đỉnh 2022) xuống 0.8332, tính từ 0.9200 — tương đương mức 0.7382. Trong mọi trường hợp, xu hướng vẫn được đánh giá là tiêu cực miễn là vùng kháng cự 0.8475 chưa bị phá vỡ.