Đà tăng của EUR/USD có thể bị hạn chế khi tâm lý thị trường vẫn thận trọng

Cặp EUR/USD ghi nhận đà tăng khiêm tốn trong phiên thứ Tư, điều chỉnh nhẹ sau cú giảm mạnh vào thứ Ba. Dữ liệu CPI từ Mỹ xác nhận sức ép lạm phát phù hợp với dự báo của Fed, đồng thời khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cùng đồng USD đồng loạt tăng mạnh ngay sau báo cáo.

Đồng Euro phục hồi từ mức đáy ba tuần quanh 1.1600 vào đầu phiên châu Âu, giao dịch quanh 1.1620, nhưng vẫn cách xa mức đỉnh ngày thứ Ba tại 1.1695. Về tổng thể, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế khi cặp tiền này tiếp tục ghi nhận các đỉnh và đáy thấp dần, kể từ khi đạt đỉnh 1.1830 vào ngày 1/7.

Báo cáo CPI của Mỹ cho thấy giá tiêu dùng tăng mạnh, đặc biệt là ở nhóm hàng nhập khẩu, phản ánh tác động rõ nét từ chính sách thuế quan. Diễn biến này ủng hộ quan điểm thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell, khi ông kêu gọi thêm thời gian để đánh giá đầy đủ tác động từ các biện pháp thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump, qua đó làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong các tháng tới.

Trong khi đó, các cuộc đàm phán thương mại EU-Mỹ vẫn bế tắc. Mặc dù Tổng thống Trump công bố một thỏa thuận với Indonesia, các mặt hàng của quốc gia này vẫn phải chịu thuế suất tối thiểu 15%. Bên cạnh đó, Trump tiếp tục gửi thư cảnh báo áp thuế “trên 10%” đối với một số quốc gia nhỏ.

Lịch kinh tế của Eurozone khá trống trong ngày, trong khi sự chú ý của thị trường chuyển sang dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) Mỹ được công bố lúc 12:30 GMT. Dữ liệu PPI sẽ là yếu tố quan trọng để xác thực xu hướng lạm phát gia tăng sau số liệu CPI hôm thứ Ba. Nếu PPI vượt dự báo, USD có thể tiếp tục được hỗ trợ nhờ tâm lý né tránh rủi ro.

Điểm tin thị trường

• Đồng EUR đang phục hồi từ mức đáy của nhiều tuần vào thứ Tư, nhưng các nỗ lực tăng giá có thể bị hạn chế. Lo ngại của các nhà đầu tư về rủi ro lạm phát cao hơn ở Mỹ và hy vọng suy giảm về việc Fed cắt giảm lãi suất có thể gây áp lực lên khẩu vị rủi ro, thúc đẩy nhu cầu đối với Đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn.
• Vào thứ Ba, dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ tiết lộ rằng giá tiêu dùng tăng với tốc độ 0.3% trong tháng 6, tăng tốc lên mức 2.7% trong 12 tháng qua, tăng từ mức 0.1% và 2.4% trước đó. CPI lõi, loại bỏ tác động theo mùa của thực phẩm và năng lượng, tăng ở mức 2.9% hàng năm so với mức 2.8% của tháng trước, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 3%.
• Hy vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7 giảm xuống còn 3% từ mức trên 6% trước khi CPI được công bố, trong khi kỳ vọng về một đợt cắt giảm vào tháng 9 giảm xuống 54% từ mức trên 60%, theo dữ liệu từ Công cụ Fed Watch của CME Group. Thị trường hiện đang định giá khoảng 43 bps cắt giảm vào năm 2025, từ mức trên 50 bps hồi đầu tuần này.
• Bất chấp tốc độ tăng trưởng giá cả, Trump tiếp tục gây áp lực lên ngân hàng trung ương để nới lỏng chính sách tiền tệ. 'Giá tiêu dùng THẤP. Hạ lãi suất Fed, NGAY BÂY GIỜ!!!' tổng thống đã đăng trên nền tảng Truth Social của mình. Một số nhà lập pháp Thượng viện đang tìm cách mới để lật đổ chủ tịch Fed, cáo buộc vượt chi phí trong việc cải tạo trụ sở tại Washington.
• Tâm điểm vào thứ Tư là dữ liệu PPI tháng 6, dự kiến công bố vào lúc 12:30 GMT. Dự báo thị trường cho thấy lạm phát hàng năm giảm nhẹ, với chỉ số chính giảm xuống mức 2.5% so với mức 2.6% của tháng 5 và PPI lõi giảm xuống 2.7% từ mức 3% của tháng trước.
• Ở Eurozone, vào thứ Ba, Chỉ số Tâm lý Kinh tế ZEW của Đức cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ hơn dự kiến về niềm tin kinh tế của các nhà đầu tư, tăng lên 52.7 từ 47.5 trong tháng 5, vượt qua kỳ vọng là 50.0. Tâm lý về tình hình kinh tế hiện tại cũng được cải thiện vượt kỳ vọng, đạt mức -59.5 từ mức -72.0 của tháng trước.
• Tương tự, Sản xuất Công nghiệp khu vực đồng Euro tăng tốc vượt kỳ vọng vào tháng 5, cho thấy mức tăng hàng tháng 1.7%, vượt kỳ vọng là 0.9%, trong khi chỉ số của tháng 4 được điều chỉnh cao hơn, đạt mức giảm 2.2% từ mức giảm 2.4% ước tính trước đó.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD tiếp tục giao dịch trong kênh giảm giá, với ngưỡng hỗ trợ then chốt tại 1.1600

Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm kể từ mức đỉnh ngày 1/7. Dù đã phục hồi từ đáy, khả năng tăng giá tiếp tục sẽ phụ thuộc vào việc dữ liệu PPI của Mỹ có hạ nhiệt đáng kể, hoặc có đột phá tích cực từ tiến trình đàm phán thương mại EU-Mỹ.

Trên biểu đồ kỹ thuật 4 giờ, các chỉ báo đang phục hồi khỏi vùng quá bán, nhưng áp lực tăng có thể sớm gặp khó khăn tại vùng kháng cự quanh 1.1555-1.1560 (đáy ngày 13-14/7). Trên mốc này, khu vực kháng cự tiếp theo nằm tại 1.1700, trùng với đỉnh ngày 14-15/7 và đường xu hướng giảm chính.

Ở chiều ngược lại, hỗ trợ mạnh nằm quanh 1.1585-1.1600, giao thoa giữa thoái lui Fibonacci 61.8% của nhịp tăng cuối tháng 6, đáy kênh giảm giá và các đáy ngày 24-25/6. Vùng hỗ trợ sâu hơn nằm tại 1.1535, tương ứng mức thoái lui Fibonacci 78.6% của nhịp tăng trước đó.