JPY tiếp tục chịu áp lực khi vai trò trú ẩn suy yếu, USD/JPY giữ vững đà tăng trong môi trường chính sách phân hóa

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, JPY đã phục hồi nhẹ từ đáy hai tuần so với USD – vốn đang được hỗ trợ rộng rãi – nhưng vẫn ghi nhận mức sụt giảm trong ngày. Tâm lý tích cực xoay quanh việc nối lại các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã làm giảm sức hấp dẫn của JPY như một tài sản trú ẩn, dù kỳ vọng rằng BoJ sẽ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất đang giúp ngăn đà giảm sâu hơn.

Mặt khác, triển vọng thiên về thắt chặt của BoJ nổi bật so với kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, tạo ra thế cân bằng khiến USD khó có thể bứt phá mạnh. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng, chờ đợi loạt dữ liệu lạm phát quan trọng từ Mỹ trong tuần này trước khi đưa ra quyết định chiến lược tiếp theo với cặp USD/JPY.

Phe bán JPY dường như không muốn đặt cược mạnh tay trong bối cảnh kỳ vọng hawkish về BoJ

• Các quan chức hàng đầu của Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp mặt ngày thứ hai tại London vào thứ Ba để đàm phán nhằm giải quyết tranh chấp thương mại đang diễn ra giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các nhà đầu tư vẫn hy vọng về một bước đột phá trong kiểm soát xuất khẩu hàng hóa, chẳng hạn như đất hiếm, điều này vẫn hỗ trợ tâm lý rủi ro tích cực và làm suy yếu Đồng Yên Nhật (tài sản trú ẩn an toàn).
• Dữ liệu công bố vào thứ Hai cho thấy nền kinh tế Nhật Bản sụt giảm với tốc độ chậm hơn so với ước tính ban đầu, 0.2% theo tỷ lệ hàng năm trong quý tháng 1-3, làm dấy lên sự lạc quan về triển vọng. Điều này, đến lượt nó, tái khẳng định dự đoán của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục bình thường hóa lãi suất trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và sẽ giúp hạn chế bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào của JPY.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết vào thứ Ba rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất nếu có đủ niềm tin rằng lạm phát cơ bản đạt gần 2% hoặc dao động quanh mức 2%. Nếu nền kinh tế và giá cả chịu áp lực giảm mạnh, ngân hàng trung ương có ít dư địa để hỗ trợ tăng trưởng bằng cách cắt giảm lãi suất, với lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức 0.5%, Ueda nói thêm.
• Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ mạnh hơn dự kiến công bố vào thứ Sáu đã làm giảm hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ngay lập tức trong năm nay. Điều này giúp Đồng USD lấy lại đà tăng tích cực sau mức giảm khiêm tốn của ngày hôm trước và đẩy cặp USD/JPY trở lại gần mốc tâm lý 145.00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá một khả năng lớn hơn rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Hơn nữa, Trump đã tăng cường chiến dịch gây áp lực và thúc giục Chủ tịch Fed Jerome Powell cắt giảm lãi suất thêm một điểm phần trăm tròn. Điều này, cùng với những lo ngại về tình hình tài chính của chính phủ Mỹ, có thể kìm hãm sự tăng giá thêm của USD.
• Theo không quân Ukraine, Nga đã phát động một cuộc không kích lớn vào Ukraine và bắn gần 500 máy bay không người lái và tên lửa, đánh dấu sự leo thang hơn nữa của cuộc xung đột trong cuộc chiến ba năm. Điều này giữ rủi ro địa chính trị ở mức hiện hữu, điều này sẽ ngăn cản phe bán JPY đặt cược mạnh tay và đóng vai trò là yếu tố cản trở đối với cặp USD/JPY trước khi có các số liệu lạm phát của Mỹ.

USD/JPY có thể thu hút người mua khi giá giảm gần đường SMA 200 kỳ trên khung H4, quanh vùng 144.25

Về mặt kỹ thuật, việc USD/JPY bật tăng qua đêm từ vùng dưới mốc 144.00 – trùng với đường trung bình động SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ – đã củng cố quan điểm tích cực của phe mua. Các chỉ báo dao động trên khung Daily cũng cho thấy động lượng tăng đang hình thành, gợi ý rằng xu hướng hiện tại có thể hướng đến các ngưỡng kháng cự 145.60-145.65 và xa hơn là mốc tròn 146.00. Nếu đà tăng tiếp tục được duy trì, vùng 146.25-146.30 – mức đỉnh ngày 29/5 – có thể trở thành mục tiêu tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, mốc hỗ trợ 145.00 đóng vai trò là “hàng rào” bảo vệ đầu tiên trước khi lùi về vùng 144.60-144.55. Xa hơn, vùng hỗ trợ mạnh 144.25 – tương ứng đường SMA 200 kỳ trên đồ thị 4 giờ – sẽ là mức then chốt. Việc phá vỡ ngưỡng này một cách dứt khoát có thể đảo ngược xu hướng hiện tại và mở đường cho phe bán nắm thế chủ động trong ngắn hạn.