Phe gấu JPY chiếm ưu thế khi kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ giảm

JPY chịu áp lực giảm khi dữ liệu công bố trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm cho thấy thặng dư thương mại của Nhật Bản nhỏ hơn dự kiến, phản ánh tác động từ thuế quan Mỹ, tăng trưởng kinh tế chậm, tiền lương thực tế giảm và lạm phát hạ nhiệt. Sự bất ổn chính trị trong nước càng làm phức tạp lộ trình bình thường hóa chính sách của BoJ, khiến JPY suy yếu thêm.

Trong khi đó, các thị trường chứng khoán châu Á hưởng ứng đà tăng qua đêm từ Phố Wall, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bác bỏ thông tin về việc sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của JPY như một tài sản trú ẩn an toàn. Ngược lại, đồng USD được củng cố nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm, đẩy cặp USD/JPY lên mức giữa 148.50 trong vài giờ qua.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu chính phủ công bố trước đó vào thứ Năm cho thấy thặng dư thương mại của Nhật Bản đạt 153.1 tỷ yên trong tháng 6, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt 638.6 tỷ yên trong tháng trước. Tuy nhiên, con số này thấp hơn kỳ vọng về thặng dư 353,9 tỷ yên khi xuất khẩu giảm tháng thứ hai liên tiếp.
• Xuất khẩu của Nhật Bản giảm 0.5% so với cùng kỳ do nhu cầu yếu từ thị trường nước ngoài, đặc biệt là thị trường lớn nhất là Trung Quốc, phản ánh tác động kéo dài của thuế quan Mỹ. Tuy nhiên, nhập khẩu cải thiện đáng kể sau mức giảm 7.7% trong tháng 5 và tăng 0.2% so với cùng kỳ, so với kỳ vọng giảm 1.6%, cho thấy dấu hiệu phục hồi trong nhu cầu nội địa.
• Trong khi đó, các cuộc khảo sát gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản là Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito có thể mất đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Kết quả này có thể làm gia tăng cả rủi ro tài chính và chính trị tại Nhật Bản, đồng thời làm phức tạp các cuộc đàm phán thương mại trong bối cảnh thuế quan thương mại của Mỹ đang hiện hữu.
• Thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ban hành thông báo thuế quan đối với hơn 20 đối tác thương mại, bao gồm Nhật Bản, vốn phải đối mặt với mức thuế 25% đối với toàn bộ xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật đang đình trệ. Điều này thêm vào tình trạng tiền lương thực tế giảm và các dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt tại Nhật Bản, đòi hỏi Ngân hàng Nhật Bản phải thận trọng trong ngắn hạn.
• Các nhà đầu tư hiện dường như tin rằng BoJ sẽ không tăng lãi suất trong năm nay. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy các mức thuế nhập khẩu tăng dưới chính quyền Trump đang ảnh hưởng đến giá tiêu dùng.
• Chủ tịch Fed New York John Williams cảnh báo vào thứ Tư rằng tác động của thuế quan thương mại mới chỉ bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế. Williams còn cho biết chính sách tiền tệ hiện tại, vốn ở mức hạn chế vừa phải, đang ở vị trí phù hợp để các ngân hàng trung ương theo dõi nền kinh tế trước khi thực hiện các bước tiếp theo.
• Trong một diễn biến khác, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ cần giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn để đảm bảo lạm phát duy trì ở mức thấp. Logan còn lưu ý rằng việc tăng thuế quan dường như sẽ tạo ra áp lực lạm phát, và Fed muốn thấy lạm phát thấp tiếp tục để được thuyết phục.
• Trump đã phủ nhận các báo cáo truyền thông rằng ông dự định cách chức Chủ tịch Fed Jerome Powell và thừa nhận rằng nhiều người cho rằng động thái như vậy sẽ gây rối loạn thị trường. Tuy nhiên, Trump nói rằng ông rất muốn Powell từ chức và đưa ra những chỉ trích mới đối với lãnh đạo Fed vì giữ lãi suất cao.
• Các nhà giao dịch giờ đây chuyển sang theo sát dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ, số liệu Doanh số Bán lẻ hàng tháng, Báo cáo Yêu cầu Thất nghiệp Hàng tuần thông thường, và Chỉ số Sản xuất Fed Philly, để tìm kiếm động lực. Ngoài ra, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ thúc đẩy cặp USD/JPY trước báo cáo CPI Quốc gia của Nhật Bản vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY sẵn sàng chinh phục mốc 149.00 với thiết lập kỹ thuật tích cực

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY cho thấy sức bật từ đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ vào thứ Tư, củng cố triển vọng tăng giá. Các dao động kỹ thuật vẫn trong vùng tích cực, chưa chạm vùng quá mua, cho thấy con đường tăng giá gặp ít kháng cự. Do đó, USD/JPY có khả năng tiến tới mốc 149.00, hướng đến mức cao nhất qua đêm tại 149.15–149.20, và có thể tiếp tục chinh phục mốc tâm lý 150.00 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 3.

Ở chiều ngược lại, mức 148.00 hiện đóng vai trò hỗ trợ, bảo vệ vùng thấp nhất phiên châu Á quanh 147.70. Nếu phá vỡ dưới SMA 100 giờ gần mức này, cặp tiền có thể kiểm tra vùng 147.00. Một đợt bán tiếp theo có thể nghiêng lợi thế về phe giá xuống, kéo USD/JPY về mức hỗ trợ trung gian 146.60, sau đó là 146.20, mốc 146.00, và SMA 100 ngày tại 145.80.