JPY không thu hút được người mua vì thị trường giảm kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm trong năm 2025

JPY tiếp tục chịu áp lực trong bốn phiên liên tiếp, tái kiểm tra mức đáy tháng trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Tâm lý nhà đầu tư đối với JPY yếu đi đáng kể khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) phát tín hiệu thận trọng về việc thu hẹp chương trình nới lỏng tiền tệ kéo dài hàng thập kỷ. Trong bối cảnh lo ngại tăng trưởng kinh tế mờ nhạt, các nhà đầu tư đã điều chỉnh lại kỳ vọng, đẩy thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của BoJ sang quý I/2026. Diễn biến này đang trực tiếp gây áp lực lên JPY.

Ở chiều ngược lại, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba không đạt được bước tiến nào đáng kể về vấn đề thuế quan tại Hội nghị Thượng đỉnh G7, làm dấy lên lo ngại về tác động kinh tế tiêu cực từ chính sách thuế của Mỹ. Điều này càng làm gia tăng áp lực mất giá đối với JPY.

Đồng USD, dù vậy, cũng không thể tận dụng hoàn toàn đà tăng mạnh trong phiên trước đó do tâm lý thận trọng trước thềm quyết định lãi suất quan trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC), giới hạn mức tăng thêm của cặp tỷ giá USD/JPY.

Điểm thi thị trường hôm nay

• Ngân hàng Nhật Bản, như được dự đoán rộng rãi, đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.5% vào thứ Ba trong bối cảnh rủi ro tăng trưởng gia tăng và cho biết sẽ giảm tốc độ cắt giảm mua trái phiếu chính phủ từ tháng 4 năm sau. BoJ bổ sung rằng tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản có khả năng sẽ chậm lại và các điều kiện tài chính thuận lợi được kỳ vọng sẽ cung cấp hỗ trợ.
• Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương có thể sẽ bỏ qua một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay. Thực tế, một cuộc thăm dò gần đây của Reuters cho thấy một đa số nhỏ các nhà kinh tế kỳ vọng đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tiếp theo sẽ diễn ra vào đầu năm 2026. Điều này được cho là đang làm suy yếu đồng Yên Nhật giữa những trở ngại trên mặt trận thương mại trước hạn chót ngày 9 tháng 7 về các mức thuế tương hỗ cao hơn của Mỹ.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba, khi trả lời báo chí sau hội nghị thượng đỉnh G7 vào thứ Ba, cho biết ông và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đồng ý chỉ đạo các bộ trưởng của mình tiếp tục tham gia vào các cuộc đàm phán thương mại. Ishiba bổ sung rằng vẫn còn một số điểm mà hai bên chưa đồng thuận, vì vậy chúng tôi chưa đạt được thỏa thuận về gói thương mại.
• Trong khi đó, Đơn hàng Máy móc Nhật Bản giảm 9.1% trong tháng 4 ––đánh dấu sự đảo chiều mạnh từ mức tăng 13% trong tháng 3 và là mức yếu nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Hơn nữa, cuộc thăm dò hàng tháng của Reuters Tankan cho thấy các nhà sản xuất Nhật Bản ít tự tin hơn về điều kiện kinh doanh trong tháng 6 và bày tỏ thận trọng về triển vọng trong ba tháng tới.
• Từ phía Mỹ, Cục Thống kê Dân số Mỹ báo cáo vào thứ Ba rằng Doanh số Bán lẻ giảm 0.9% trong tháng 5 so với mức giảm 0.7% như kỳ vọng. Thêm vào đó, Sản lượng Công nghiệp Mỹ cũng không đạt được kỳ vọng và giảm 0.2% trong tháng 5, cho thấy nền kinh tế đang suy yếu và củng cố đặt cược về việc cắt giảm lãi suất của Federal Reserve vào tháng 9.
• Tuy nhiên, phản ứng ban đầu của thị trường chỉ diễn ra trong ngắn hạn khi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn chảy về đồng Đô la Mỹ. Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ kết quả của cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của FOMC để biết thêm manh mối về hướng đi cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ thúc đẩy USD và mang lại động lực mới cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật:  USD/JPY có thể duy trì đà tăng nếu giữ trên 145.00

Từ góc độ kỹ thuật, cú bứt phá qua đêm và đóng cửa trên ngưỡng tâm lý 145.00 có thể được coi là tín hiệu củng cố cho xu hướng tăng của USD/JPY. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày bắt đầu thể hiện động lượng tích cực, cho thấy con đường ít trở ngại nhất hiện tại của giá giao ngay là đi lên.

Nếu USD/JPY vượt qua đỉnh tháng quanh vùng 145.45, xu hướng tăng có thể tiếp tục với mục tiêu ngắn hạn là 146.00, sau đó là vùng kháng cự 146.25–146.30, tương đương mức đỉnh ngày 29/5.

Ngược lại, nếu giá quay đầu và phá vỡ mốc 145.00, các nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội “mua khi giá điều chỉnh”. Vùng hỗ trợ đầu tiên nằm quanh 144.50–144.45. Nếu mức này bị xuyên thủng, cặp USD/JPY có thể trượt xuống ngưỡng 144.00. Việc phá vỡ mạnh dưới vùng này sẽ mở ra khả năng kiểm tra các vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 143.55–143.50, rồi sau đó là mốc tâm lý 143.00, trước khi tiếp cận vùng đáy tuần trước tại 142.80–142.75.