Quỹ ETF: Mua Vàng, mua nữa, nhưng liệu có thể mua mãi?

Quỹ ETF: Mua Vàng, mua nữa, nhưng liệu có thể mua mãi?

Bảo Chung

Bảo Chung

Currency Analyst

09:29 04/08/2020

Vàng giao ngay đã lập đỉnh cao nhất mọi thời đại, hợp đồng tương lai tháng 8 một lần nữa vượt mốc $2,000/oz hôm qua.

Mọi động lực tăng giá dường như đều đến từ các quỹ ETF với những kho dự trữ khổng lồ. Câu hỏi ở đây, là động lực đó có thể tồn tại mãi mãi? Có lẽ không, nhưng đâu là điểm kết thúc thì không ai có thể tiên đoán.

Lượng vàng thỏi nắm giữ của các quỹ đã tăng lên 3,357 tấn, gần bằng 1/3 lượng vàng được tích lũy trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầucuộc khủng hoảng nợ tại khu vực đồng tiền chung châu Âu. Hiện tại, sự thận trọng đang quay trở lại với phe mua trên thị trường tương lai khi sự nhiệt tình đã không còn như trước.

Lượng nắm giữ có lẽ sẽ không tiếp tục tăng quá mạnh như trước đây. Khi giá Vàng giao ngay chạm đỉnh cao lịch sử năm 2011, các quỹ ETF chỉ vừa mới ra đời tại một số vùng. Ngày hôm nay, theo đà phát triển của châu Âu, Trung Quốc và Ấn Độ, sự mở rộng của nó cũng tăng lên đáng kể. Chỉ số Herfindahl-Hirschman đo lường mức độ tập trung của ngành công nghiệp. Khi áp dụng vào các quỹ ETF lớn nhất, nó đã giảm từ 2,500 năm 2012 xuống 1,300 cuối năm ngoái khi số lượng quỹ được theo dõi bởi Hội đồng Vàng thế giới tăng từ 71 lên 114.

Dòng tiền đổ dồn vào các quỹ ETF tương quan thuận với xu hướng giá Vàng

Xét trên khía cạnh tác động tới mức độ cân bằng của thị trường, việc thực sự mua vàng vật chất từ các hầm chứa Vàng tại London, New York và nhiều nơi khác của các quỹ ETF có ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với thị trường tương lai. Điều này làm chúng khác biệt nhiều so với các quỹ ETC (quỹ hoán đổi dầu thô) với tài sản cơ sở là “hợp đồng” (contract). Trên thực tế, trong thâp kỷ vừa qua, mối tương quan hàng quý giữa dòng tiền của quỹ và giá trị kim loại Vàng vào cỡ 0.8. Kể từ khi các quỹ ETF ra đời năm 2003, giá trị nắm giữ của ETF di chuyển cùng hướng với giá Vàng mỗi năm, từng bước giá một.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Các cuộc đàm phán EU-Trung Quốc tại Bắc Kinh thu hút sự chú ý giữa bối cảnh thuế quan từ Mỹ đang làm suy yếu các kênh thương mại toàn cầu của Trung Quốc. Xuất khẩu Trung Quốc sang EU tăng 6,9% trong tháng 6, nhờ nhu cầu vững chắc từ Đức và Pháp, bất chấp hàng rào thuế quan. Các chỉ số Hang Seng và thị trường Trung Quốc đại lục tăng mạnh nhờ kỳ vọng thương mại và cam kết kích thích từ Bắc Kinh, vượt trội so với Nasdaq trong tháng 7.
Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU

Tuyên bố từ Nhà Trắng: Các thông tin về thỏa thuận thương mại tiềm năng với EU chỉ là suy đoán, mọi cuộc thảo luận cần được hiểu như vậy. Thị trường đang xem nhẹ hoặc thậm chí gọi thẳng lời phủ nhận của Nhà Trắng là một chiêu đánh lạc hướng. Khi tuyên bố nói rằng “các báo cáo về thỏa thuận thương mại với EU chỉ là suy đoán”, giới giao dịch hiểu rằng: điều gì đó đang diễn ra, chỉ là chưa sẵn sàng để công bố. Tổng thống Trump vốn không hay để người khác giành phần công lao, đặc biệt là với các hãng truyền thông từng chỉ trích ông gay gắt. Ông thích là người trực tiếp cầm micro trên “Truth Social” khi bữa tiệc bắt đầu.
ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ tạm dừng chuỗi cắt giảm lãi suất trong tuần này, khi các rủi ro từ đề xuất thuế quan mới của Mỹ vẫn chưa ngã ngũ. Mức thuế nhập khẩu đối với hàng hóa EU, có thể cao hơn dự đoán ban đầu, đang làm gia tăng bất định về tăng trưởng và lạm phát trong khu vực. Trong khi kinh tế eurozone tiếp tục đối mặt với áp lực giảm phát, ECB dự kiến sẽ theo dõi sát diễn biến trước khi đưa ra các điều chỉnh chính sách tiếp theo.
Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt đóng cửa ở mức cao kỷ lục, được dẫn dắt bởi đà tăng mạnh của Nvidia và GE Vernova. Tâm lý thị trường cải thiện khi Mỹ và EU tiến gần đến một thỏa thuận thương mại tương tự như đã ký với Nhật Bản. GE Vernova tăng 14.6%, Nvidia thêm 2.25%, trong khi Tesla và Alphabet chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh. Dữ liệu kinh tế trái chiều khiến kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 còn 58%.
Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ