Chỉ số S&P 500 có nguy cơ giảm 20% nếu lạm phát tăng đột biến do giá dầu tăng cao, theo một báo cáo của các chiến lược gia tại RBC Capital Markets LLC, trong đó đưa ra ba kịch bản sụt giảm có thể xảy ra.

Các chiến lược gia, dẫn đầu bởi Lori Calvasina, cho biết cổ phiếu Mỹ dễ bị tổn thương do đợt tăng giá gần đây và định giá có vẻ đang bị kéo giãn. Xung đột ở Trung Đông càng mở rộng và kéo dài, thì tác động tiêu cực đến cổ phiếu Mỹ càng lớn, họ cho biết.

Trong kịch bản tồi tệ nhất, họ dự đoán chỉ số S&P 500 có thể trở lại mức thấp nhất vào tháng Tư nếu các cuộc tấn công làm tăng giá năng lượng. Và trong trường hợp ít nghiêm trọng hơn, chỉ số này có thể giảm khoảng 13%, các chiến lược gia cho hay.

“Xung đột có khả năng tạo ra thêm lo lắng về sức khỏe của người tiêu dùng, nền kinh tế nói chung, và lộ trình của Fed, một sự thay đổi trong câu chuyện dường như có thể gây vấn đề cho giá cổ phiếu,” các chiến lược gia viết trong báo cáo.

Hiện tại, thị trường vẫn tương đối bình tĩnh bất chấp cuộc xung đột ngày càng leo thang giữa Israel và Iran. Giá dầu giảm vào thứ Hai sau khi tăng 7% vào thứ Sáu, với các nhà đầu tư cho rằng xung đột cho đến nay đã tránh được các cơ sở năng lượng lớn và dường như chỉ giới hạn giữa hai quốc gia. Tuy nhiên, với các cuộc tấn công bước sang ngày thứ tư, có nỗi lo rằng nó có thể leo thang thành một cuộc chiến tranh khu vực rộng lớn hơn.

Phân tích của RBC cho thấy chỉ số chuẩn có thể giảm xuống mức thấp nhất là 4,800 điểm — gần 20% dưới mức hiện tại — vào cuối năm trong trường hợp lạm phát “nghiêm trọng” tăng vọt lên 4%, tăng trưởng lợi nhuận bằng 0 từ năm 2024, chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất từ Federal Reserve và lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm duy trì ở mức hiện tại.

Trong tình huống nhẹ nhàng hơn, họ dự đoán tăng trưởng lợi nhuận trong năm nay là 7% và chỉ số S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức khoảng 5,200. Mục tiêu cuối năm của ngân hàng cho chỉ số này là 5,730, thấp hơn khoảng 4% so với mức hiện tại.

Các chiến lược gia khác vẫn lạc quan về triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp và thị trường chứng khoán Mỹ. Michael Wilson của Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo vào thứ Hai rằng một số chỉ số cho thấy lợi nhuận sẽ cao hơn dự kiến trong năm tới.