"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát

"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

13:48 11/06/2021

Thị trường đang tin vào câu chuyện lạm phát chỉ là nhất thời. Một bất ngờ khác tăng lên khác của lạm phát đã không thể khiến lợi suất cải thiện. Lần short squeeze này đã đẩy lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ xuống mức giảm hàng tuần lớn nhất trong một năm, thiết lập lại kỳ vọng tăng lãi suất vào năm 2023 và kéo đồng đô la xuống thấp hơn khi biến động trên thị trường ngoại hối G-10 giảm.

"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát
"Short squeeze" trên thị trường trái phiếu lấn át hoàn toàn nỗi lo sợ lạm phát

Ngày càng có thêm nhiều bằng chứng về lạm phát xuất hiện với các hộ gia đình đang dần cảm thấy áp lực, thể hiện qua kỳ vọng lạm phát từ 5-10 năm của đại học Michigan. Chỉ số này đã chạm mức đỉnh năm 2013 vào tháng trước, điều rất đáng chú ý khi nó nằm trong số những chỉ báo có nhiều đóng góp nhất cho Chỉ số kỳ vọng lạm phát chung của Fed. Tất nhiên, Fed đang bỏ qua áp lực giá cả để tập trung vào khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ của mình - các thị trường cũng đang đồng lòng với Cục dự trữ liên bang.
 
Dự báo lạm phát cao hơn từ ECB đã đi cùng những gợi ý hawkish trong cuộc họp báo: chẳng hạn, rủi ro đối với triển vọng hiện đã được cân bằng. Và bất chấp có báo cáo về sự bất đồng trong quyết định giữ chương trình mua trái phiếu ở tốc độ cao hơn đáng kể, cam tăng tốc PEPP đã chiếm ưu thế, thúc đẩy trái phiếu Ý vượt trội so với các TPCP khác ở châu Âu. TPCP Đức đã phải chịu áp lực vào thứ Năm và dữ liệu GDP của ngày hôm nay khó có thể di chuyển cục diện, khi nó bằng với kỳ vọng.

Việc mở cửa trở lại của lĩnh vực bán lẻ và khách sạn đã thúc đẩy nền kinh tế Vương quốc Anh vào tháng 4, với GDP tăng 2.3%. Một lịch rải rác với các diễn giả của Ngân hàng trung ương Anh có thể cung cấp những gợi ý hawkish trong ngày hôm nay, mặc dù Cable đang vật lộn để tăng giá trong bối cảnh sắp diễn ra các cuộc thảo luận về Brexit mới với nhóm G7. Covid, khí hậu và Trung Quốc nằm trong chương trình nghị sự - chúng ta hãy chờ xem các thị trường tập trung vào những câu chuyện nào tiếp theo.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Thuế quan, căng thẳng thương mại và trái phiếu: Châu Á hưởng ứng sóng tăng từ Phố Wall nhưng vẫn cẩn trọng

Thuế quan, căng thẳng thương mại và trái phiếu: Châu Á hưởng ứng sóng tăng từ Phố Wall nhưng vẫn cẩn trọng

Thị trường châu Á bước vào ngày thứ Tư với tâm thế vững vàng, tiếp nhận dư âm tích cực từ đà tăng mạnh mẽ của Phố Wall. Tuy nhiên, ánh mắt vẫn hướng xa về phía chân trời, nơi những nguy cơ về thuế quan đang âm ỉ, và thị trường trái phiếu Nhật Bản chao đảo bởi những dòng chảy ngầm khó lường.
Trung Quốc: Kích thích hay duy trì hiện trang? Bắc Kinh đứng trước ngã rẽ trong bối cảnh bất ổn thương mại

Trung Quốc: Kích thích hay duy trì hiện trang? Bắc Kinh đứng trước ngã rẽ trong bối cảnh bất ổn thương mại

PBoC giữ nguyên lãi suất cơ bản trong khi tăng trưởng GDP quý II vượt kỳ vọng, phản ánh sự thận trọng trong chính sách. Bắc Kinh cam kết sẽ đưa ra các biện pháp kích thích tiêu dùng nếu đà phục hồi kinh tế suy yếu do bất ổn thương mại. Tăng trưởng xuất khẩu có thể giảm còn 1% vào quý IV do tác động từ thuế quan và hoạt động trung chuyển suy yếu qua ASEAN.
Donald Trump và Tập Cận Bình có thể gặp mặt tại châu Á vào cuối năm, đàm phán đang được xúc tiến

Donald Trump và Tập Cận Bình có thể gặp mặt tại châu Á vào cuối năm, đàm phán đang được xúc tiến

Các trợ lý của Donald Trump và giới chức Trung Quốc đang thảo luận về khả năng tổ chức cuộc gặp giữa Trump và Tập Cận Bình vào cuối năm, bên lề Hội nghị APEC hoặc lễ kỷ niệm Thế chiến II tại Bắc Kinh. Dù kế hoạch chưa hoàn tất, đây là tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng sau thời gian đối đầu thương mại. Mỹ đặt thời hạn 12/8 để đạt thỏa thuận thuế quan với Trung Quốc.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ