Sự thận trọng của RBA tiếp tục phát huy tác dụng khi tình hình lạm phát ở Mỹ tăng khó kiểm soát

Sự thận trọng của RBA tiếp tục phát huy tác dụng khi tình hình lạm phát ở Mỹ tăng khó kiểm soát

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

18:37 12/04/2024

Sự thận trọng của RBA về lãi suất tiếp tục mang lại lợi ích lớn cho Úc, khi triển vọng lãi suất của Mỹ hiện đã thay đổi hoàn toàn so với thời điểm đầu năm.

Vào tháng 1, thị trường trái phiếu đã dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 7 lần 25bps vào năm 2024. Tuy nhiên điều này đã bị loại bỏ khi dữ liệu kinh tế Mỹ hiện tại có thể sẽ khiến Fed giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài, thậm chí sang năm 2025.

Với việc lạm phát liên tục vượt dự báo trong thời gian gần đây, Fed sẽ cần nhiều thời gian hơn để xem xét lộ trình cắt giảm lãi suất.

Đối với RBA, điều này cho thấy sự cẩn trọng trong các phát biểu gần đây của họ là hợp lý, đồng thời cũng cho thấy sự khôn khéo của Thống đốc Michele Bullock khi liên tục nhấn mạnh rằng thế giới vẫn là một nơi rất bất ổn.

Xu hướng lãi suất của Úc không hoàn toàn được quyết định dựa trên những gì xảy ra ở Mỹ. Thay vào đó, nó chỉ là một phần lớn của bức tranh tổng thể.

Bản thân RBA cũng đã gặp phải những khó khăn, với tốc độ tăng trưởng việc làm trong tháng 2 tăng vọt đáng kinh ngạc, đồng thời khiến tỷ lệ thất nghiệp giảm mạnh. Điều kỳ lạ là số lượng tuyển dụng tăng vọt mặc dù nền kinh tế Úc đã tăng trưởng chậm lại vào cuối năm ngoái, cùng với niềm tin của người tiêu dùng ảm đạm.

Cả Fed và RBA đều phải đối mặt với những thách thức chung: lạm phát khó kiểm soát và thị trường việc làm mạnh mẽ.

CPI lõi hàng năm trong ba tháng qua của Mỹ là 4.5%, tăng mạnh so với mức 2.6% của tháng 8 và là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.

Đáng lo ngại hơn, lạm phát dịch vụ hàng năm trong ba tháng là 7%, cao nhất kể từ tháng 2/2023.

Thị trường trái phiếu hiện đang định giá Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều nhất là 2 lần trong năm nay, giảm so với ba lần vào đầu tuần.

Stephen Miller, nhà kinh tế tại GSFM, cho biết: “Có thể thị trường và Fed sẽ cần phải đánh giá lại mức độ cũng như thời điểm của các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay”.

Ông nói thêm: “Fed vẫn còn một đoạn đường khá xa trước khi có thể cắt giảm lãi suất, thậm chí việc cắt giảm lãi suất có thể không diễn ra cho đến năm 2025. Chủ tịch Fed Jerome Powell hiện có vẻ đã quá vội vàng với những phát biểu về việc cắt giảm lãi suất”.

RBA thì khác, họ hiện tại chỉ chuyển hướng chính sách một chút từ việc tăng lãi suất sang trung lập.

Bullock đã nói với thị trường tài chính rằng tất cả các lựa chọn đều được RBA cân nhắc, sẽ không có bất cứ trường hợp nào bị loại trừ.

Trên thực tế, RBA cũng không thể hành động độc lập với các ngân hàng trung ương khác trong bối cảnh hiện tại. Nếu RBA bắt đầu cắt giảm lãi suất trong khi Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất sang năm sau, AUD sẽ suy yếu đáng kể.

Cũng có khả năng xu hướng lạm phát hiện nay ở Mỹ sẽ sớm xuất hiện trong dữ liệu lạm phát của Úc sắp tới.

RBA đã mắc sai lầm vào đầu năm 2022 khi nghĩ rằng lạm phát gia tăng trên phạm vi quốc tế sẽ không quá nghiêm trọng đối với nước này. Hiện tại họ cũng không nên bỏ qua hoặc coi nhẹ các dữ liệu về lạm phát trong nước.

RBA vẫn đang khôn khéo, không vội vã tham gia vào một cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất như Fed.

The Wall Street Journal

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Các cuộc đàm phán EU-Trung Quốc tại Bắc Kinh thu hút sự chú ý giữa bối cảnh thuế quan từ Mỹ đang làm suy yếu các kênh thương mại toàn cầu của Trung Quốc. Xuất khẩu Trung Quốc sang EU tăng 6,9% trong tháng 6, nhờ nhu cầu vững chắc từ Đức và Pháp, bất chấp hàng rào thuế quan. Các chỉ số Hang Seng và thị trường Trung Quốc đại lục tăng mạnh nhờ kỳ vọng thương mại và cam kết kích thích từ Bắc Kinh, vượt trội so với Nasdaq trong tháng 7.
Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU

Tuyên bố từ Nhà Trắng: Các thông tin về thỏa thuận thương mại tiềm năng với EU chỉ là suy đoán, mọi cuộc thảo luận cần được hiểu như vậy. Thị trường đang xem nhẹ hoặc thậm chí gọi thẳng lời phủ nhận của Nhà Trắng là một chiêu đánh lạc hướng. Khi tuyên bố nói rằng “các báo cáo về thỏa thuận thương mại với EU chỉ là suy đoán”, giới giao dịch hiểu rằng: điều gì đó đang diễn ra, chỉ là chưa sẵn sàng để công bố. Tổng thống Trump vốn không hay để người khác giành phần công lao, đặc biệt là với các hãng truyền thông từng chỉ trích ông gay gắt. Ông thích là người trực tiếp cầm micro trên “Truth Social” khi bữa tiệc bắt đầu.
ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ tạm dừng chuỗi cắt giảm lãi suất trong tuần này, khi các rủi ro từ đề xuất thuế quan mới của Mỹ vẫn chưa ngã ngũ. Mức thuế nhập khẩu đối với hàng hóa EU, có thể cao hơn dự đoán ban đầu, đang làm gia tăng bất định về tăng trưởng và lạm phát trong khu vực. Trong khi kinh tế eurozone tiếp tục đối mặt với áp lực giảm phát, ECB dự kiến sẽ theo dõi sát diễn biến trước khi đưa ra các điều chỉnh chính sách tiếp theo.
Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt đóng cửa ở mức cao kỷ lục, được dẫn dắt bởi đà tăng mạnh của Nvidia và GE Vernova. Tâm lý thị trường cải thiện khi Mỹ và EU tiến gần đến một thỏa thuận thương mại tương tự như đã ký với Nhật Bản. GE Vernova tăng 14.6%, Nvidia thêm 2.25%, trong khi Tesla và Alphabet chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh. Dữ liệu kinh tế trái chiều khiến kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 còn 58%.
Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ