Thị trường chứng khoán châu Âu đứng trước rủi ro giảm giá

Thị trường chứng khoán châu Âu đứng trước rủi ro giảm giá

Đoàn Phương Thảo

Đoàn Phương Thảo

Junior Analyst

13:54 16/01/2024

Sau khởi đầu năm mới ảm đạm, chứng khoán châu Âu đang đối mặt với một mùa thu nhập khó khăn trong bối cảnh nền kinh tế yếu kém và người tiêu dùng thận trọng.

Theo dữ liệu của Bloomberg Intelligence, EPS của Stoxx 600 dự kiến ​​​​sẽ tăng 6.5% vào năm 2024. Các nhà phân tích đã hạ mức tăng trưởng EPS xuống 2.1% trong ba tháng qua, dẫn đầu là vật liệu, công nghệ và năng lượng. Biểu đồ bên dưới cho thấy mức độ giảm lợi nhuận mạnh hơn vài tháng qua, ngay cả khi cổ phiếu tăng giá.

Mức thu nhập của thị trường chứng khoán châu Âu một phần phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế của khu vực, vốn đã yếu ở thời điểm hiện tại. Tâm lý thị trường mặc dù đang cải thiện nhưng vẫn rất tiêu cực. PMI giảm, các nhà kinh tế cũng như thành viên ECB đều lạc quan vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, thành viên Ban điều hành Isabel Schnabel cho biết triển vọng ngắn hạn có vẻ yếu, ngay cả khi giai đoạn suy thoái tồi tệ nhất có thể đã kết thúc.

Trong khi lạm phát ở châu Âu đang giảm, biên lợi nhuận được cho là sẽ gặp rủi ro. Theo Goldman Sachs, Stoxx 600 chỉ nhận được khoảng 40% doanh thu từ châu Âu và 20% từ châu Á-Thái Bình Dương.

Lĩnh vực hàng hóa cao cấp, thường được coi là lĩnh vực tăng trưởng cao của châu Âu, lại là một điểm yếu. Hôm thứ Sáu, cổ phiếu Burberry giảm giá sau khi công bố dự báo lợi nhuận tiêu cực. Điều này cho thấy mức độ hoạt động kém hiệu quả của hàng cao cấp trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng chậm lại.

Vào tháng 11, Giám đốc điều hành của Richemont cho biết cầu từ thị trường sẽ giảm dần. UBS đã cho rằng 2024 sẽ đón một mùa thu nhập hàng cao cấp yếu trong bối cảnh nhu cầu ở Trung Quốc giảm. Trong khi đó, Goldman Sachs dự báo tăng trưởng hàng cao cấp toàn cầu năm 2024 sẽ giảm nhưng có phần cải thiện trong nửa cuối năm. Ước tính thu nhập đã giảm trong vài tháng qua và các nhà đầu tư đã không còn ưa thích với thị trường châu Âu như trước.

Chứng khoán Đức, vốn thiên nhiều về các cổ phiếu mang tính chu kỳ như ô tô và công nghiệp, cũng có thể phải đối mặt với một mùa thu nhập khó khăn. Tăng trưởng EPS của DAX đã giảm 3.3% trong ba tháng qua, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô và công nghệ.

Ngành ô tô có vẻ sẽ bước vào năm 2024 đầy thử thách trong bối cảnh nhu cầu và cạnh tranh yếu hơn ở Trung Quốc. Sản lượng sản xuất ô tô của Đức vẫn kém hơn so với trước đại dịch; số lượng đơn hàng của Porsche tại Trung Quốc đã giảm vào năm 2023. Volkswagen đang có kế hoạch cắt giảm chi phí để tăng lợi nhuận do hoạt động kém hiệu quả.

Bán lẻ, lĩnh vực hoạt động tốt nhất ở châu Âu vào năm 2023, có thể sẽ có một năm trầm lắng hơn. Trong khi doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ của Marks & Spencer vượt mục tiêu, chuỗi cửa hàng bách hóa này không nâng dự báo lợi nhuận và cho biết triển vọng tăng trưởng kinh tế là “không chắc chắn, kèm theo rủi ro về người tiêu dùng và địa chính trị”. JD Sports dự báo lợi nhuận giảm một phần do chi tiêu thận trọng của người tiêu dùng.

Theo Lazard Freres, những yếu tố khách quan có thể gây áp lực lên thu nhập hơn nữa vào năm 2024. Sự gián đoạn vận chuyển ở Biển Đỏ có thể khiến các công ty gặp khó khăn khi giá cước container tăng vọt và các vấn đề về chuỗi cung ứng vẫn tiếp diễn. Tesco cho biết sự gián đoạn như vậy có thể đẩy lạm phát tăng lên đối với một số mặt hàng tiêu dùng.

Cảnh báo về lợi nhuận của Burberry sẽ tác động tới nền kinh tế khu vực khi mùa thu nhập quý IV bắt đầu, dễ dàng làm chệch hướng đợt phục hồi cuối năm 2023 của chứng khoán châu Âu.

ZeroHedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Các cuộc đàm phán EU-Trung Quốc tại Bắc Kinh thu hút sự chú ý giữa bối cảnh thuế quan từ Mỹ đang làm suy yếu các kênh thương mại toàn cầu của Trung Quốc. Xuất khẩu Trung Quốc sang EU tăng 6,9% trong tháng 6, nhờ nhu cầu vững chắc từ Đức và Pháp, bất chấp hàng rào thuế quan. Các chỉ số Hang Seng và thị trường Trung Quốc đại lục tăng mạnh nhờ kỳ vọng thương mại và cam kết kích thích từ Bắc Kinh, vượt trội so với Nasdaq trong tháng 7.
Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU

Tuyên bố từ Nhà Trắng: Các thông tin về thỏa thuận thương mại tiềm năng với EU chỉ là suy đoán, mọi cuộc thảo luận cần được hiểu như vậy. Thị trường đang xem nhẹ hoặc thậm chí gọi thẳng lời phủ nhận của Nhà Trắng là một chiêu đánh lạc hướng. Khi tuyên bố nói rằng “các báo cáo về thỏa thuận thương mại với EU chỉ là suy đoán”, giới giao dịch hiểu rằng: điều gì đó đang diễn ra, chỉ là chưa sẵn sàng để công bố. Tổng thống Trump vốn không hay để người khác giành phần công lao, đặc biệt là với các hãng truyền thông từng chỉ trích ông gay gắt. Ông thích là người trực tiếp cầm micro trên “Truth Social” khi bữa tiệc bắt đầu.
ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ tạm dừng chuỗi cắt giảm lãi suất trong tuần này, khi các rủi ro từ đề xuất thuế quan mới của Mỹ vẫn chưa ngã ngũ. Mức thuế nhập khẩu đối với hàng hóa EU, có thể cao hơn dự đoán ban đầu, đang làm gia tăng bất định về tăng trưởng và lạm phát trong khu vực. Trong khi kinh tế eurozone tiếp tục đối mặt với áp lực giảm phát, ECB dự kiến sẽ theo dõi sát diễn biến trước khi đưa ra các điều chỉnh chính sách tiếp theo.
Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt đóng cửa ở mức cao kỷ lục, được dẫn dắt bởi đà tăng mạnh của Nvidia và GE Vernova. Tâm lý thị trường cải thiện khi Mỹ và EU tiến gần đến một thỏa thuận thương mại tương tự như đã ký với Nhật Bản. GE Vernova tăng 14.6%, Nvidia thêm 2.25%, trong khi Tesla và Alphabet chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh. Dữ liệu kinh tế trái chiều khiến kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 còn 58%.
Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ