Dầu Brent đã tăng mạnh vào sáng thứ Hai để giao dịch trên mức 80 USD/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng 1 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố các cuộc tấn công bằng không quân đã “xóa sổ” ba địa điểm hạt nhân chính của Iran. Giá sau đó đã giảm bớt phần tăng, khi eo biển Hormuz quan trọng vẫn mở cửa cho các tàu chở dầu.

Các nhà phân tích hiện đang cố gắng đánh giá rủi ro địa chính trị gia tăng so với những lo ngại trước đây rằng sản lượng mạnh mẽ và nền kinh tế toàn cầu ảm đạm có thể dẫn đến tình trạng dư thừa nguồn cung. Dưới đây là những gì các nhà quan sát dầu mỏ đang nói:

Theo Bob McNally, chủ tịch và nhà sáng lập Rapidan Energy Group, đồng thời là cựu quan chức năng lượng Nhà Trắng, Iran có khả năng sẽ rất thận trọng trong việc làm gián đoạn Hormuz, con đường hẹp ngăn cách Iran và bán đảo Ả Rập, nơi khoảng 25% dầu mỏ thế giới và 20% khí hóa lỏng toàn cầu phải đi qua.

“Các nhà giao dịch đang nín thở, chờ xem liệu Israel hay Iran có mở rộng xung đột này vượt ra ngoài các mục tiêu quân sự và chính trị sang năng lượng giao dịch,” McNally nói trên Bloomberg TV. “Cho đến nay, chưa ai "bóp cò". Và nếu họ không làm vậy, tôi có thể thấy giá sẽ đảo chiều.”

Theo Muyu Xu, nhà phân tích dầu thô cấp cao của Kpler, Iran có những lựa chọn khác để trả đũa, bao gồm việc sử dụng các lực lượng ủy nhiệm khu vực để gián đoạn dòng chảy thương mại toàn cầu một cách gián tiếp hơn. Đó là điều đã xảy ra sau khi Israel xâm lược Dải Gaza vào năm 2023, khi phiến quân Houthi ở Yemen bắt đầu tấn công các tàu ở Biển Đỏ.

“Nếu Iran phong tỏa Eo biển Hormuz, dù chỉ trong một ngày, giá dầu có thể tạm thời chạm mức 120 USD hoặc 150 USD/thùng,” bà nói. “Và nếu họ tấn công các cơ sở sản xuất hoặc xuất khẩu dầu lớn ở các nước láng giềng, giá có thể tăng cao hơn trong thời gian dài hơn.”

Chuyên gia thị trường dầu lâu năm Harry Tchilinguirian cho biết ông đặc biệt theo khả năng Iran mạo hiểm kéo Mỹ sâu hơn vào xung đột bằng cách đáp trả bằng các cuộc tấn công vào tài sản quân sự hoặc cơ sở hạ tầng năng lượng của Mỹ trong khu vực, điều này có thể đẩy giá cao hơn. Nếu phản ứng chỉ giới hạn ở Israel, điều đó có thể làm giảm lo ngại về leo thang.

Không chỉ dầu thô phải đối mặt với rủi ro. Eo biển Hormuz cũng là một điểm nghẽn lớn đối với khí đốt tự nhiên hoá lỏng (LNG) và các sản phẩm tinh chế bao gồm dầu diesel và nhiên liệu máy bay. June Goh, nhà phân tích thị trường dầu cấp cao của Sparta Commodities cho biết: “Chuỗi cung ứng dầu diesel và nhiên liệu máy bay chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ Trung Đông khi dầu từ Vịnh Ả Rập và bờ biển phía Tây Ấn Độ chảy qua Eo biển Hormuz để đáp ứng trung tâm nhu cầu chính ở châu Âu. Chênh lệch đông-tây đối với các sản phẩm chưng cất trung gian dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa để khuyến khích dòng chảy thùng vào các thị trường phương Tây.”