Chỉ số Hang Seng tăng mạnh khi căng thẳng thương mại giảm bớt giữa lạm phát Mỹ nóng hơn

Báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, gây áp lực lên thị trường Mỹ. Tuy nhiên, sự nới lỏng trong căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đã khơi dậy nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục.

Vào thứ Tư, ngày 16 tháng 7, Chỉ số Hang Seng tiếp tục đà tăng từ thứ Ba, ghi nhận chuỗi 5 ngày tăng liên tiếp. Cổ phiếu công nghệ và xe điện mở phiên cao hơn, bù đắp cho những tổn thất trong lĩnh vực bất động sản.

Dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) sắp tới của Mỹ, các diễn biến thương mại, và tín hiệu chính sách từ ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục định hình tâm lý rủi ro. Những yếu tố này sẽ quyết định liệu Chỉ số Hang Seng có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ 24,500 hay thách thức mức kháng cự 25,000.

Chỉ số Hang Seng bật tăng khi Mỹ nới lỏng hạn chế công nghệ

Thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên ngày 15 tháng 7 khi nhà đầu tư phản ứng với báo cáo CPI mới nhất. Động thái nới lỏng hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc từ chính quyền Mỹ đã thúc đẩy lực cầu đối với cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 0.18%, trong khi Dow Jones giảm 0.98%. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tăng 0.92% lên 24,817 điểm trong phiên giao dịch đầu ngày 16 tháng 7.

Tại thị trường Trung Quốc đại lục, đà tăng khiêm tốn hơn với chỉ số CSI 300 và Shanghai Composite lần lượt tăng 0.03% và 0.01%.

Cổ phiếu công nghệ và xe điện dẫn dắt đà tăng, bù đắp áp lực từ ngành bất động sản

Dữ liệu thương mại tháng 6 của Trung Quốc cho thấy xuất khẩu đất hiếm tăng mạnh, góp phần hạ nhiệt căng thẳng thương mại với Mỹ. Xuất khẩu đất hiếm đã bật tăng 60,3% so với cùng kỳ sau khi giảm mạnh 74% trong tháng 5. Thông tin NVIDIA dự kiến nối lại hoạt động bán chip H20 sang Trung Quốc vào ngày 16 tháng 7 đã hỗ trợ mạnh mẽ cho nhóm cổ phiếu xe điện và công nghệ.

Bên cạnh đó, báo cáo về việc AMD tiếp tục giao hàng chip MI308 sang Trung Quốc, sau khi được Bộ Thương mại Mỹ phê duyệt giấy phép xuất khẩu, cũng củng cố tâm lý thị trường. Giá cổ phiếu NVDA và AMD lần lượt tăng 4.04% và 6,41% trong phiên ngày 15 tháng 7.

Tại Hong Kong, các ông lớn công nghệ như Alibaba (9888) và Baidu (9988) tăng lần lượt 2.2% và 3.08% trong phiên giao dịch sáng, đẩy chỉ số Hang Seng TECH tăng 1.74%. Thông tin Baidu hợp tác cùng Uber để triển khai dịch vụ robotaxi toàn cầu cũng là yếu tố tích cực hỗ trợ đà tăng.

Nhóm xe điện cũng ghi nhận diễn biến khả quan, với Geely Auto (0175) tăng 1.64% và Li Auto (2015) tăng 0.71%.

Nhận định về triển vọng thị trường, Brian Tycangco, chuyên gia phân tích tại Stansberry Research, bình luận:

“Sau NVIDIA là AMD, rõ ràng căng thẳng thương mại công nghệ đang được giải tỏa phần nào, có thể liên quan đến việc Trung Quốc sử dụng quân bài đất hiếm của mình.”

Ở chiều ngược lại, lĩnh vực bất động sản tiếp tục chịu sức ép sau khi dữ liệu tháng 6 cho thấy đầu tư phát triển bất động sản giảm 11,2% so với cùng kỳ, trong khi diện tích bán nhà ở giảm mạnh 3.5% (so với mức giảm 2.9% trong tháng 5). Chỉ số Bất động sản Đại lục Hang Seng giảm 0.69%, kéo dài chuỗi giảm điểm kể từ thứ Ba.

CPI Mỹ tích cự làm giảm kỳ vọng Fed hạ thấp lãi suất

Dù việc nới lỏng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chip đã phần nào xoa dịu lo ngại về căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, dữ liệu lạm phát mới nhất tại Mỹ lại làm giảm kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ tăng từ 2.4% trong tháng 5 lên 2.7% trong tháng 6, trong khi lạm phát lõi nhích nhẹ lên 2.9% từ mức 2.8% của tháng trước.

Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống còn 54,9% tính đến ngày 15 tháng 7, từ mức 62.6% của ngày trước đó. Kỳ vọng Fed duy trì lập trường chính sách chặt chẽ tiếp tục kìm hãm đà phục hồi của chỉ số Hang Seng trong phiên ngày 16 tháng 7.

Phân tích kỹ thuật: Kháng cự 25,000 hay hỗ trợ 24,500?

Trong phiên ngày 16 tháng 7, chỉ số Hang Seng ghi nhận mức cao nhất trong bốn tháng, giao dịch vững chắc trên vùng kháng cự tháng 7 và trên đường trung bình động EMA 50 ngày, phản ánh xung lực tăng giá rõ ràng.

Nếu xu hướng nới lỏng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục, cùng với các cam kết chính sách từ Bắc Kinh, chỉ số Hang Seng có khả năng kiểm định lại mức đỉnh ngày 19 tháng 3 tại 24,847 điểm, thậm chí có thể bứt phá qua ngưỡng 25,000 để hướng tới mốc 26,000. Ở chiều ngược lại, nếu mất ngưỡng hỗ trợ 24,500, áp lực bán có thể kéo chỉ số về đường EMA 50 ngày và xa hơn là vùng 23,500.