Biên bản FOMC và cam kết từ Bắc Kinh củng cố tâm lý thị trường

Ngày 9/7, Bắc Kinh tuyên bố sẽ tăng cường hỗ trợ chính sách nhằm ổn định thị trường việc làm, tạo ra hy vọng mới về sự phục hồi trong tiêu dùng nội địa. Tuyên bố này được đưa ra sau khi các dữ liệu mới công bố về khu vực tư nhân và lạm phát cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động và nhu cầu tiêu dùng.

Cùng lúc đó, biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) phát đi tín hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất – động thái được thị trường đón nhận tích cực.

Trong phiên sáng ngày 10/7, Chỉ số Hang Seng tăng nhẹ khi cổ phiếu thuộc các lĩnh vực xe điện và bất động sản ghi nhận mức tăng, trong khi nhóm công nghệ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.

Dữ liệu kinh tế sắp được công bố từ Trung Quốc, các diễn biến liên quan đến thương mại và tín hiệu chính sách từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Các yếu tố này sẽ là chìa khóa quyết định xu hướng tiếp theo của chỉ số – liệu sẽ vượt mốc 24,500 hay giảm về mức 23,500.

Chỉ số Hang Seng giữ vững nhờ kỳ vọng chính sách

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm vào ngày 9/7 khi nhà đầu tư phản ứng tích cực với biên bản cuộc họp FOMC. Nasdaq Composite tăng 0.94%.

Tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng mở cửa phiên sáng 10/7 với mức tăng nhẹ 0.02%, đạt 23,898 điểm. Trên thị trường đại lục, CSI 300 và Shanghai Composite lần lượt tăng 0.07% và 0.11%.

Cổ phiếu xe điện và bất động sản dẫn dắt thị trường, trong khi công nghệ giảm điểm

Kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong quý 3 và các biện pháp kích thích từ Bắc Kinh để hỗ trợ thị trường lao động đã thúc đẩy lực mua vào cổ phiếu xe điện. Nếu thị trường lao động cải thiện và chi phí vay giảm, điều này sẽ hỗ trợ tiêu dùng cá nhân và giảm áp lực lên biên lợi nhuận doanh nghiệp.

Trong nhóm cổ phiếu xe điện, BYD Electronic International (00285) tăng 5,44%, trong khi Li Auto (02015) tăng 1.61% trong phiên giao dịch đầu ngày.

Ngoài ra, các báo cáo gần đây cho rằng các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc có thể bắt đầu giảm nhiệt trong cuộc chiến giảm giá đã khiến nhu cầu đối với cổ phiếu xe điện phục hồi. Theo CN Wire:

“Các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc có thể không tiếp tục giảm giá xe trong nửa cuối năm, dù cạnh tranh vẫn rất khốc liệt, theo các nhà phân tích tại Nomura. Doanh số mạnh mẽ của mẫu YU7 từ Xiaomi gần đây đã làm gia tăng sự quan tâm đến xe điện, tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực cho toàn ngành. Sự tham gia của các tập đoàn công nghệ như Xiaomi và Huawei cũng có thể kích thích thêm nhu cầu tiêu dùng.”

Cổ phiếu bất động sản cũng hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ. Chỉ số Hang Seng Mainland Properties tăng 2.14% trong phiên sáng.

Ngược lại, cổ phiếu công nghệ tiếp tục suy yếu từ phiên 9/7. Baidu (09888) giảm 1.14%, còn Alibaba (09988) giảm 0.68%, kéo theo chỉ số Hang Seng TECH giảm 0.46%.

Biên bản FOMC củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Biên bản cuộc họp tháng 6 của FOMC cho thấy phần lớn thành viên ủng hộ việc giảm lãi suất trong năm nay. Nội dung nêu rõ:

“Phần lớn thành viên đánh giá rằng việc giảm một phần mức lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang trong năm nay là phù hợp. Áp lực lạm phát từ các đợt áp thuế có thể chỉ mang tính tạm thời hoặc không đáng kể. Kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn vẫn được kiểm soát, và khả năng yếu đi trong hoạt động kinh tế cũng như thị trường lao động là có thể xảy ra.”

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 đã tăng từ 64,6% vào ngày 8/7 lên 75% vào ngày 9/7.

Tuy nhiên, quyết định của Fed trong thời gian tới vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu lạm phát của Mỹ cũng như diễn biến về chính sách thuế quan. Nhà báo Nick Timiraos từ Wall Street Journal nhận định:

“Dữ liệu lạm phát trong vài tháng tới sẽ là phép thử then chốt đối với các giả thuyết trái ngược về ảnh hưởng của thuế quan, đồng thời có thể làm lộ rõ sự chia rẽ tiềm tàng trong nội bộ Fed về cách ứng xử với chi phí gia tăng – nếu các dự báo ban đầu sai lệch theo bất kỳ hướng nào.”

Phân tích kỹ thuật: Mốc kháng cự 24,500 hay hỗ trợ 23,500?

Trong phiên ngày 10/7, chỉ số Hang Seng tiếp tục dao động trong vùng tích lũy của tháng 7. Dù gần đây gặp một số áp lực, chỉ số vẫn giữ trên đường EMA 50 ngày – một chỉ báo cho thấy động lượng tăng vẫn còn.

Bất kỳ thay đổi lập trường nào từ phía ông Trump về chính sách thuế quan, hoặc các biện pháp kích thích mới từ Bắc Kinh, đều có thể đẩy chỉ số vượt ngưỡng 24,000. Nếu duy trì được trên mức này, mục tiêu tiếp theo có thể là đỉnh ngày 25/6 tại 24,533, và xa hơn là mức đỉnh tháng 3 ở 24,874.

Ở chiều ngược lại, nếu thủng mốc 23,750, chỉ số có thể giảm về đường EMA 50 ngày tại 23,578, và tiếp theo là ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 23,500.