Phát biểu trên Bloomberg Television, ông cho biết mức thuế 10% áp dụng cho toàn bộ thương mại sẽ đẩy số liệu lạm phát lên cao vào tháng 7 và tháng 8, nhưng các khoản thuế bổ sung áp dụng cho các quốc gia cụ thể theo chính sách của Tổng thống Mỹ có thể không ảnh hưởng đến người mua sắm cho đến sau này.

“Đến khi hàng hóa được vận chuyển đến Hoa Kỳ, đi qua chuỗi cung ứng, và với việc nhiều nhà bán lẻ rõ ràng đặt hàng sớm cho dịp Giáng Sinh,” Donovan nói. “Điều đó rõ ràng sẽ giảm bớt một phần thiệt hại cho người tiêu dùng Mỹ trong nửa cuối năm.”

Việc tránh được cú sốc thuế trong giai đoạn mua sắm cuối năm có thể ngăn chặn những tiêu đề bất lợi tồi tệ nhất đối với Nhà Trắng, một viễn cảnh mà các nhà phân tích đã dự đoán vào tháng 5 sau khi đánh giá tác động của vòng thuế đầu tiên của Trump. Donovan cảnh báo rằng cuối cùng, bất kỳ sự trì hoãn nào cũng sẽ không ngăn được toàn bộ tác động đến các hộ gia đình Mỹ.

“Đây là một gánh nặng thuế lớn đang được đặt lên vai người tiêu dùng Mỹ,” ông nói. “Đến cuối năm nay, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát sẽ giảm xuống, không tăng lên, và đó là lúc chúng ta sẽ bắt đầu thấy một số vấn đề thực sự xuất hiện.”

Donovan đã phác thảo một kịch bản mà người tiêu dùng ban đầu dựa vào thẻ tín dụng và tiền tiết kiệm trước khi cắt giảm chi tiêu. Trong khi đó, tốc độ và mức độ ảnh hưởng đến lạm phát có thể phụ thuộc vào việc các nhà bán lẻ muốn kiếm lợi nhuận từ các đợt tăng giá liên quan đến thuế dự kiến đến đâu.

Nhưng vẫn còn nhiều điều có thể thay đổi, không ít nhất là liệu Nhà Trắng có kiên trì với các chính sách của mình hay không.

“Chúng ta phải giả định rằng Trump sẽ rút lui, vì đó là cách làm việc của ông ấy,” Donovan nói. “Tôi nghĩ rằng khi bạn bắt đầu nghe thấy những tiếng kêu đau đớn từ các tập đoàn và người tiêu dùng Mỹ, bạn sẽ thấy sự rút lui về một số vấn đề này.”