Đà giảm gần đây của kim loại quý xuất phát từ sự gia tăng của khẩu vị rủi ro, khi thị trường đang đặt nhiều kỳ vọng vào vắc-xin Covid-19. Ngoài ra, động thái giảm nắm giữ vàng của các quỹ ETF cùng sự sụt giảm mạnh mẽ của số hợp đồng mua ròng trên sàn Comex cũng gây áp lực lên giá vàng.

Nhưng, hãy lùi lại một bước để nhìn được bức tranh toàn cảnh, và đừng quên rằng quỹ đạo của giá vàng cũng liên quan tới sức mạnh của đồng Đô La và lãi suất. Chỉ số DXY (Dollar Index) hôm nay đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 04/2018.

Nếu vắc-xin Covid-19 thành công trong việc khởi động lại nền kinh tế toàn cầu, đồng Đô La có thể sẽ tiếp tục suy yếu. Dưới thời chính quyền Biden với Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen và Chủ tịch Fed Jerome Powell, đà tăng trở lại của lãi suất sẽ gặp rất nhiều khó khăn.

Nhìn ra toàn cầu, nhu cầu vàng trong quý III/2020 đã sụt giảm gần 20% so với quý III/2019. Nhưng nếu như nền kinh tế phục hồi trở lại, lượng mua vàng ở nhiều vùng như Ấn Độ và Trung Quốc, các quốc gia chiếm hơn 50% nhu cầu vàng toàn cầu, có thể gia tăng và thúc đẩy sắc xanh quay trở lại với vàng.