Morgan Stanley cảnh báo về rủi ro trên Phố Wall khi vị thế đồng USD thay đổi

Morgan Stanley cảnh báo về rủi ro trên Phố Wall khi vị thế đồng USD thay đổi

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

15:49 19/03/2024

Căng thẳng giữa Mỹ với Trung Quốc gia tăng, Nhật Bản chấm dứt kiểm soát đường cong lợi suất, giá Bitcoin và hàng hóa tăng cao đều là những dấu hiệu cho thấy đà tăng của đồng USD có thể “sắp chạm giới hạn”, Lisa Shalett cảnh báo.

Bà viết: “Mối tương quan giữa sức mạnh của đồng USD và tỷ lệ P/E là điều đáng lưu ý khi chu kỳ tăng giá của đồng bạc xanh có thể đang đến hồi kết".

Theo Shalett, sức mạnh của đồng USD là “yếu tố chủ chốt của chính sách tiền tệ nới lỏng” tại Mỹ, điều này đã thúc đẩy hiệu suất của thị trường chứng khoán gần đây.

(Tương quan giữa chỉ số DXY và P/E của chỉ số S&P 500)

Chuyên gia phân tích Lisa Shalett gần đây đã khuyến nghị nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội ở thị trường tương lai nước ngoài để phòng ngừa rủi ro trước khả năng thị trường chứng khoán Mỹ điều chỉnh giảm. Bà cùng một số chuyên gia khác trên Phố Wall đã cảnh báo về đà tăng gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ, ngay cả khi ba chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục chạm đỉnh mới.

Sau khi giảm gần 3% vào năm 2023, đồng USD đã khởi sắc trong năm nay do kỳ vọng giảm mạnh về việc nới lỏng tiền tệ của Fed. Tuy nhiên, đà tăng của đồng bạc xanh đã chững lại ngay cả khi những dự đoán về thời điểm hạ lãi suất tiếp tục bị đẩy lùi. Chỉ số DXY đã giảm 0.5% trong tháng 3, trong khi giá Bitcoin và vàng liên tục đạt đỉnh kỷ lục mới.

Theo Shalett, áp lực lên đồng USD đến từ triển vọng BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ bất chấp các ngân hàng trung ương lớn khác trong nhóm G10 cắt giảm lãi suất. Điều này tạo động lực thúc đẩy đồng JPY tăng giá, đồng thời khiến dòng tiền chảy ra khỏi thị trường chứng khoán Mỹ. Bên cạnh đó, căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, đặc biệt là trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, cũng có nguy cơ đẩy nhanh quá trình "phi đô la hóa", động thái này có thể được phản ánh qua giá vàng tăng cao.

Sau đó, đà giảm mạnh mẽ hơn của đồng USD sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ thông qua chỉ số P/E, vốn là yếu tố chính thúc đẩy đà tăng gần đây của thị trường.

Bà Shalett kết luận: “Nếu chính sách toàn cầu bắt đầu tái cân bằng theo hướng trước khủng hoảng tài chính 2008, hoặc tâm lý hưng phấn của thị trường dẫn đến sự đổ vỡ của thị trường vốn và đồng USD yếu đi, nhà đầu tư có thể sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ việc đa dạng hóa tài sản"

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tuần kinh tế sắp tới: Phát biểu của Powell sẽ dẫn dắt một tuần ít dữ liệu

Tuần kinh tế sắp tới: Phát biểu của Powell sẽ dẫn dắt một tuần ít dữ liệu

Tuần tới có thể là khoảng thời gian lý tưởng để nghỉ hè, khi lịch công bố dữ liệu kinh tế khá thưa thớt. Điểm nhấn lớn nhất sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại Washington vào thứ Ba, nơi ông có thể cập nhật quan điểm về thị trường lao động, lạm phát và định hướng lãi suất. Powell dự kiến sẽ không đề cập đến các lời kêu gọi từ chức. Ngoài ra, Phó Chủ tịch Fed Michelle W. Bowman cũng có thể thu hút sự chú ý khi phát biểu tại cùng hội nghị vào thứ Tư.
Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Đây không phải là sự hòa giải, mà giống như một thỏa hiệp mong manh được đúc kết giữa những chiến tuyến thương mại, là một cái bắt tay đầy toan tính, với một tay nắm chặt công cụ kiểm soát đất hiếm, tay kia không rời danh sách thuế quan. Xuất khẩu nam châm đất hiếm của Trung Quốc sang Mỹ đã bùng nổ trong tháng 6, tăng tới 660% so với đáy lịch sử của tháng Năm. Đây không đơn thuần là sự hồi phục, mà là cú bật mạnh mẽ ra khỏi hố sâu căng thẳng ngoại giao.
Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang theo đuổi một kế hoạch tài chính đầy tham vọng nhằm bù đắp khoản chi 3,400 tỷ USD từ đạo luật OBBBA, bằng cách kết hợp thuế quan, tăng trưởng kinh tế, điều tiết lãi suất và stablecoin. Trong khi Nhà Trắng dự báo thâm hụt sẽ giảm mạnh, Văn phòng Ngân sách Quốc hội lại cảnh báo rủi ro nợ công phình to. Liệu Bessent sẽ trở thành Gallatin mới của thế kỷ 21 hay là một phiên bản hiện đại của John Law – người từng đưa cả nền kinh tế Pháp đến sụp đổ?
Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Chỉ số S&P 500 điều chỉnh nhẹ vào phiên thứ Sáu mà không có bất kỳ thông tin mới nào đáng chú ý. Nhưng điều đó có thực sự thay đổi bức tranh toàn cảnh của các ngành không? Rõ ràng, cổ phiếu công nghệ và tài chính không ghi nhận biến động đáng kể trong ngày, vậy có điều gì nổi bật ở những lĩnh vực còn lại không? Liệu có hợp lý để kỳ vọng các nhóm cổ phiếu như bất động sản hoặc chỉ số Russell 2000 sẽ có diễn biến tích cực hơn trong bối cảnh Thống đốc Waller đưa ra lập luận ủng hộ việc cắt giảm lãi suất?
Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á mở ra trong không khí thận trọng nhưng phần nào nhẹ nhõm, thị trường dần ổn định sau những biến động chính trị cuối tuần tại Tokyo, khi sự kiện này không lan rộng thành một cú sốc cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Hợp đồng tương lai JGB giữ vững, qua đó giúp các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và cặp USDJPY bật lên nhẹ, giảm bớt các vị thế phòng vệ trước sự kiện rủi ro.
Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản khiến liên minh cầm quyền mất thế đa số, làm dấy lên lo ngại về sự chậm trễ trong hoạch định chính sách và áp lực tài chính gia tăng, trong bối cảnh đàm phán thuế quan với Mỹ đang diễn ra. Nhà đầu tư theo dõi sát động thái từ BoJ, tương lai chính trị của Thủ tướng Ishiba và khả năng thay đổi chính sách tài khóa trong những tháng tới.
Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Thị trường châu Á khởi đầu tuần trong vùng an toàn sau bầu cử Nhật không ngoài dự báo, đồng yen bật nhẹ giữa bất ổn chính trị. Phố Wall chuẩn bị bước vào tâm điểm mùa báo cáo lợi nhuận với các ông lớn công nghệ như Alphabet, Tesla. Nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục theo dõi sát đàm phán thuế quan, triển vọng lãi suất từ Fed, ECB và các yếu tố chi phối hàng hóa, dầu mỏ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ