PBoC đau đầu giải quyết cơn sốt trái phiếu chính phủ Trung Quốc

PBoC đau đầu giải quyết cơn sốt trái phiếu chính phủ Trung Quốc

Trần Phương Thảo

Trần Phương Thảo

Junior Analyst

10:17 02/07/2024

Các quan chức ngày càng đau đầu khi đà tăng trái phiếu chính phủ đẩy lợi suất xuống mức đáy trong nhiều thập kỷ

PBoC có kế hoạch can thiệp trực tiếp vào thị trường khi cơn sốt trái phiếu chính phủ đẩy lợi suất xuống mức đáy trong nhiều thập kỷ

PBoC tuyên bố sẽ “bán trái phiếu chính phủ cho các nhà giao dịch sơ cấp trên thị trường mở trong tương lai gần” vào thứ Hai.

Quyết định này được đưa ra dựa trên việc “quan sát và đánh giá thận trọng tình hình thị trường hiện tại” nhằm “duy trì hoạt động ổn định của thị trường trái phiếu”.

Tuyên bố này xuất hiện khi lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm giảm 2 bps xuống 2.18%, mức thấp nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2002.

Các nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu chính phủ khi săn lùng tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh nền kinh tế yếu kém. Các chuyên gia cho biết tuyên bố của PBoC cho thấy các quan chức đang có động thái hạ nhiệt thị trường bằng cách bán trái phiếu để giảm bớt nhu cầu.

Zhang Ming, một thành viên cấp cao và là phó giám đốc Viện Tài chính và Ngân hàng thuộc Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc, cho biết: “PBoC sẽ trở thành một nhà giao dịch thứ cấp thường xuyên và tích cực trên thị trường trái phiếu chính phủ trong tương lai”.

Ông nói thêm: “Chính phủ Trung Quốc sẽ tăng đáng kể lượng trái phiếu chính phủ phát hành trong những năm tới”.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 và 30 năm của Trung Quốc đã tăng lần lượt lên 2.2% và 2.4% sau tuyên bố kể trên.

Các cơ quan quản lý Trung Quốc đang cảnh giác trước cơn sốt trái phiếu chính phủ. PBoC đã nhiều lần cảnh báo rằng sự thèm khát quá mức của thị trường có nguy cơ gây ra một cuộc khủng hoảng tương tự như sự sụp đổ của Silicon Valley Bank ở Mỹ vào năm ngoái.

Ming Ming, nhà kinh tế trưởng tại Citic Securities cho biết: “Thông báo hôm nay có nghĩa là PBoC sẽ sớm bán trái phiếu chính phủ trên thị trường mở. Việc bán trái phiếu của ngân hàng trung ương sẽ giúp ổn định đường cong lợi suất và ngăn ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái."

Thống đốc PBoC Pan Gongsheng cho biết hai tuần trước tại một diễn đàn rằng ngân hàng đã sẵn sàng giao dịch trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp. Ông nhấn mạnh rằng giao dịch trái phiếu chính phủ sắp tới của PBoC không tương đương với việc nới lỏng định lượng.

Ông Pan cho biết: “Việc đưa hoạt động mua và bán trái phiếu chính phủ vào hộp công cụ chính sách tiền tệ không có nghĩa là chúng tôi sẽ thực hiện nới lỏng định lượng. Động thái này tương đương một kênh bơm tiền cơ bản và một công cụ để quản lý thanh khoản.”

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Mỹ và Trung Quốc buộc phải bắt tay - Mỹ cần đất hiếm, Trung Quốc cần chip AI

Đây không phải là sự hòa giải, mà giống như một thỏa hiệp mong manh được đúc kết giữa những chiến tuyến thương mại, là một cái bắt tay đầy toan tính, với một tay nắm chặt công cụ kiểm soát đất hiếm, tay kia không rời danh sách thuế quan. Xuất khẩu nam châm đất hiếm của Trung Quốc sang Mỹ đã bùng nổ trong tháng 6, tăng tới 660% so với đáy lịch sử của tháng Năm. Đây không đơn thuần là sự hồi phục, mà là cú bật mạnh mẽ ra khỏi hố sâu căng thẳng ngoại giao.
Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Người kế nhiệm Gallatin: Scott Bessent và tham vọng tái định hình tài chính nước Mỹ

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang theo đuổi một kế hoạch tài chính đầy tham vọng nhằm bù đắp khoản chi 3,400 tỷ USD từ đạo luật OBBBA, bằng cách kết hợp thuế quan, tăng trưởng kinh tế, điều tiết lãi suất và stablecoin. Trong khi Nhà Trắng dự báo thâm hụt sẽ giảm mạnh, Văn phòng Ngân sách Quốc hội lại cảnh báo rủi ro nợ công phình to. Liệu Bessent sẽ trở thành Gallatin mới của thế kỷ 21 hay là một phiên bản hiện đại của John Law – người từng đưa cả nền kinh tế Pháp đến sụp đổ?
Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Bức tranh tổng thể của giai đoạn mùa hè ảm đạm

Chỉ số S&P 500 điều chỉnh nhẹ vào phiên thứ Sáu mà không có bất kỳ thông tin mới nào đáng chú ý. Nhưng điều đó có thực sự thay đổi bức tranh toàn cảnh của các ngành không? Rõ ràng, cổ phiếu công nghệ và tài chính không ghi nhận biến động đáng kể trong ngày, vậy có điều gì nổi bật ở những lĩnh vực còn lại không? Liệu có hợp lý để kỳ vọng các nhóm cổ phiếu như bất động sản hoặc chỉ số Russell 2000 sẽ có diễn biến tích cực hơn trong bối cảnh Thống đốc Waller đưa ra lập luận ủng hộ việc cắt giảm lãi suất?
Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Thuế quan, công nghệ và động lực: Một tuần giao dịch trên dây căng thẳng với hai trọng tâm chính

Phiên giao dịch đầu tuần tại châu Á mở ra trong không khí thận trọng nhưng phần nào nhẹ nhõm, thị trường dần ổn định sau những biến động chính trị cuối tuần tại Tokyo, khi sự kiện này không lan rộng thành một cú sốc cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Hợp đồng tương lai JGB giữ vững, qua đó giúp các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và cặp USDJPY bật lên nhẹ, giảm bớt các vị thế phòng vệ trước sự kiện rủi ro.
Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Nhật Bản sau bầu cử: Liên minh cầm quyền suy yếu, thị trường đối diện thách thức chính sách và tài khóa

Cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản khiến liên minh cầm quyền mất thế đa số, làm dấy lên lo ngại về sự chậm trễ trong hoạch định chính sách và áp lực tài chính gia tăng, trong bối cảnh đàm phán thuế quan với Mỹ đang diễn ra. Nhà đầu tư theo dõi sát động thái từ BoJ, tương lai chính trị của Thủ tướng Ishiba và khả năng thay đổi chính sách tài khóa trong những tháng tới.
Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Châu Á giữ nhịp ổn định, Phố Wall dõi theo “trận mở màn” lợi nhuận Big Tech và tín hiệu chính sách toàn cầu

Thị trường châu Á khởi đầu tuần trong vùng an toàn sau bầu cử Nhật không ngoài dự báo, đồng yen bật nhẹ giữa bất ổn chính trị. Phố Wall chuẩn bị bước vào tâm điểm mùa báo cáo lợi nhuận với các ông lớn công nghệ như Alphabet, Tesla. Nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục theo dõi sát đàm phán thuế quan, triển vọng lãi suất từ Fed, ECB và các yếu tố chi phối hàng hóa, dầu mỏ.
Yen tăng sau bầu cử Thượng viện Nhật giữa lo ngại bất ổn chính trị và đàm phán thuế quan

Yen tăng sau bầu cử Thượng viện Nhật giữa lo ngại bất ổn chính trị và đàm phán thuế quan

Đồng yen tăng giá khi liên minh cầm quyền của Thủ tướng Ishiba không đạt đa số tại Thượng viện, làm dấy lên lo ngại về sự bất ổn chính trị tại Nhật Bản trong thời điểm nhạy cảm trước hạn chót đàm phán thuế quan với Mỹ. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu tiếp tục theo dõi chặt chẽ chính sách của Mỹ và biến động tiền tệ tại các nền kinh tế chủ chốt.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ