Sau nhiều lần kiểm tra và thất bại ngay dưới mức 1.40 trong hai năm qua, cuối cùng USDCAD đã chạm mốc quan trọng này lần đầu tiên kể từ cuộc khủng hoảng COVID. JPMorgan nhận định rằng để break qua ngưỡng 1.40 cần nhiều hơn là chỉ sự phân kỳ chu kỳ kinh tế giữa Mỹ và Canada - minh chứng là mức 1.40 chỉ bị break trong hai cuộc suy thoái nghiêm trọng (đợt sụp đổ giá dầu đá phiến 2014-2015 và đại dịch COVID). Mức 1.40 được giữ ổn định nhờ vào khối lượng giao dịch FX lớn ở các mốc 1.38 và 1.39, khả năng là do lực bán USDCAD của các công ty địa phương để ổn định tỷ giá. Trong bối cảnh bầu cử, chúng tôi nhận định ngưỡng 1.44 có thể đạt được nếu diễn ra kịch bản đảng Cộng hòa thắng toàn diện, phản ánh tác động kép từ sự mở rộng phân kỳ Mỹ-Canada do Mỹ dẫn đầu cùng với phần bù rủi ro tích cực cho USD nhằm đối phó với rủi ro thương mại toàn cầu. Nói cách khác, kết quả bầu cử và sự thay đổi trong chính sách thương mại và kinh tế là các cú sốc đủ lớn vượt ra ngoài việc tái định giá chu kỳ đơn thuần, qua đó hợp lý hóa việc break 1.40. Vẫn có khả năng còn dư địa cho USDCAD tiếp tục tăng khi tác động tâm lý và hành vi đầu tư bắt đầu phản ánh mạnh mẽ trong hoạt động kinh tế toàn cầu.